国邦医药动保周期拐点显现 低估值高增长潜力突出

时间：2026年08月04日 22:37:37 中财网

　　最新财报显示，国邦医药2026上半年实现收入31.42亿元，同比增长3.84%，归母净利润3.41亿元。动保板块收入13.53亿元，同比增长7.47%，氟苯尼考出货量超过2500吨，泰拉霉素销量同比增长310%。公司经营现金流净额4.55亿元，同比大增342%。

　　
　　券商披露研报指出，公司动保业务有望迎来周期拐点。研报认为，下游养殖业复苏为动保产品快速放量提供坚实基础，业务结构优化成效显著。医药板块收入17.4亿元保持稳定，植保业务已成功进入巴斯夫、拜耳、先正达等国际巨头供应链，精细化学品硼酸三甲酯销量创历史新高。

　　
　　研报指出，公司向电子化学品和特种化学品领域延伸进展顺利，硼氘化钠打破国外垄断并推进工业化，医药CMO业务西格列汀二甲双胍片实现量产销售。这些积极信号显示公司多元化布局逐步兑现，长期增长动能不断增强。

　　
　　尽管面临汇率等短期因素影响，研报认为2026至2028年归母净利润仍有望达到8.84亿、11.28亿和14.65亿元，对应PE仅14.3倍、11.2倍和8.6倍，估值性价比突出。动保周期复苏叠加多业务突破，将成为推动股价表现的核心动力。