地缘冲突推油价破百 AI硬件材料反弹机遇来了

时间：2026年08月04日 22:17:33 中财网

　　数据显示，7月受中东地缘局势升级影响，霍尔木兹海峡、红海航道及里海管道等多条关键能源通道同时受阻，布伦特原油价格一度强势突破100美元/桶，当前北半球夏季消费旺季与低库存进一步放大价格弹性。国内化工行业固定资产投资已转负，基础化工各细分领域资本开支连续回落，大规模扩产周期基本结束。

　　
　　一份研报观点认为，国内“反内卷”政策深化推进，农药、PTA、有机硅等落后低效产能加速出清，行业供给格局持续优化，后续供需有望从过剩转向结构性紧平衡。研报指出，传统化工需求随地产、家电、包装等下游缓慢回暖而温和修复，同时AI算力扩张带动CCL上游材料、光模块用高纯四氯化硅、锂电液冷用PVDF及氟化工新材料需求快速增长，中国化工品出口也保持韧性。

　　
　　研报认为，地缘因素主导下原油风险溢价上升，高油价将显著提升上游油气企业盈利弹性，具备成本优势的煤制烯烃和一体化炼化企业尤为受益。AI硬件国产替代加速，磷化铟衬底、高纯红磷、含氟电子特气等稀缺材料供需偏紧，相关板块有望迎来业绩和估值双重修复。整体来看，围绕能源资源稀缺与AI新材料国产替代两条主线，钾肥、原油、染料、红磷磷化铟、含氟电子特气等领域机会值得重点关注。