药明康德中报业绩大超预期 全年指引大幅上修

时间：2026年08月04日 21:43:08 中财网

　　药明康德发布2026年半年报，上半年实现收入288.97亿元，同比增长38.9%，其中持续经营业务收入同比大幅增长48%。归母净利润110.80亿元，同比增长29.4%，经调整净利润115.71亿元，同比增长83.2%，业绩全面超出市场预期。在手订单达到664.3亿元，同比增长25.2%。

　　
　　券商披露研报指出，公司延续强劲增长势头，盈利能力显著增强。研报认为，药明康德聚焦CRDMO业务模式，临床后期和商业化项目带动产能利用率提升，使得经调整净利润率同比提高9.7个百分点至40%。数据显示，化学业务上半年收入249.9亿元，同比增长53.3%，其中小分子D&M业务收入149.9亿元，增长72.7%，TIDES业务收入72.6亿元，增长44.3%。

　　
　　研报认为，公司D&M管线新增699个分子，总数达到3731个，商业化和临床III期项目持续增加，服务客户数和分子数分别同比增长39%和68%，需求极为旺盛。公司维持TIDES业务全年约45%的增长指引不变，并提前启动常州新基地建设以扩大产能。这些积极信号推动公司大幅上调全年业绩指引，将整体收入上调至585-605亿元，持续经营业务收入增速上调至35%-39%。

　　
　　研报认为，基于在手订单强劲增长和核心业务高景气度，公司长期增长确定性强，因此大幅上调2026-2028年归母净利润预测，并维持买入评级。这一连串超预期表现和上调动作，为公司股价提供了有力支撑。