这次不一样？

时间：2026年08月03日 11:44:05 中财网

　　周五晚间美股纳指还是上涨的，但今天早盘韩国KOSPI200指数直接低开下跌5%左右，受此影响，今天科创50指数下跌4%，波动最大的科创半导体ETF下跌7.6%以上，硬科技股在经过上周五的反弹后，再度位居跌幅榜前列，电子布、大基金、半导体设备、HBM等前期抱团股跌幅居前。

　　在硬科技股倒下的同时，其它八类个股迎来雨露的滋润，使得指数虽然下跌，但个股涨跌比却达到3800：1600左右，涨多跌少，市场中位数维持上涨态势。

　　不过今天市场成交量较前一天大幅缩小约24%左右，缩量既代表着杀跌动力不足，也代表着上涨动力不强，所以缩量背景下，沪指的整体重心会维持稳定，在3800点附近整理拉锯。

　　七月份市场大幅下跌，进入八月份后，市场现在重新回到相对低位区，整体会呈出现结构性的机会，个人倾向于认为，市场主线会呈出现新面孔，不再围绕硬科技展开，科技股内部会分化，出现新的热点，目前市场关注度比较高的是AI应用，中国的AI应用在全球发展迅速，引发广泛关注，这也是我们的优势所在。

　　AI应用的和AI硬科技的区别是，后者确实是业绩驱动，整体景气度很高，但筹码过度集中，物极必反，而AI应用更多还是题材驱动，很多应用端的题材股，业绩其实不咋样，这就类似去年底DS横空出世时，相关概念也出现一波较大的涨升行情，这类题材需要面临的挑战是，本月下旬的业绩集中披露压力，所以尽量选择经得起业绩检验的品种。

　　另外，就是人形机器人，近期也迎来密集的事件驱动，宇树科技上升在即，特斯拉也动作频频，这个板块整体位置不算太高，也是万亿大赛道，值得关注。

　　在出海链上，重点可以关注已经跌下来的特高压智能电网等方向，都说AI的尽头是电力，而特高压这类现在出口景气度很高，业绩普遍也有保障，近期下跌后，开始出现性价比，部分品种也是外资重仓方向，值得继续观察。

　　上面都是成长方向的品种，本月宜采取杠铃策略，左手持矛右手持盾，左右互博，在盾牌方向重点关注高股息红利方向，包括大金融、大消费、医药和中字头等方向，主要提供安全边际，与科技股形成一定的互补性。

　　整体上，七月翻身变成了翻车，我们期待八月桂花香。