健康化家庭场景驱动食品饮料结构性增长机遇

时间：2026年07月25日 16:10:24 中财网

　　数据显示，26年二季度软饮料销售额同比下滑11.78%，乳制品下滑8.48%，零食下滑8.58%，仅速冻食品实现约3%的正增长。但无糖即饮茶同比增长16.2%，低温纯牛奶增长16.87%，虾滑更是大增32.83%。同时调味品中复调和火锅底料增长约3%，松茸鲜与味精也录得正增长，健康化标签SKU份额显著提升。

　　
　　一份研报观点认为，健康化趋势与家庭消费场景成为当前食品饮料行业逆势增长的核心动力。研报指出，控糖偏好延续令无糖茶和包装水占比扩大，高糖果汁汽水则持续回落。乳制品中低温品类扩张明显，低温酸奶与纯牛奶占比提升超2个百分点，深加工奶酪同样表现突出。

　　
　　研报认为，在家火锅和在家餐食场景渗透加快，带动复合调味料、火锅底料以及速冻虾滑、丸料需求扩张。虾滑和火锅丸料CR5份额已分别达到77.36%和70.66%，头部企业优势明显。零食则向健康化、轻负担、高性价比方向迁移，坚果炒货维持微增。

　　
　　研报指出，上述结构性机会正为相关上市公司提供增长空间。泉阳泉、东鹏饮料受益于无糖茶与包装水热潮，海天味业在健康化调味品中占据优势，安井食品在速冻虾滑和丸料领域份额过半，伊利股份、蒙牛乳业、妙可蓝多、新乳业等在低温奶和奶酪领域也有望获得超额收益。这些趋势有望推动相关个股在行业整体承压环境下展现相对韧性。