名义GDP回升释放暖意 政策加码助内需修复

时间：2026年07月19日 22:45:25 中财网

　　数据显示，上半年我国经济总体平稳，二季度实际GDP增速虽有所回落，但GDP平减指数结束连续12个季度负增长，带动名义GDP增速明显回升，价格环境和企业收入端出现边际改善。高技术制造业和出口仍是主要支撑，消费在暑期出行和电影带动下有所企稳，但地产、基建和制造业投资仍偏弱。海外方面，美国通胀超预期回落，消费保持韧性，但美伊冲突升级推升油价和通胀预期，全球风险资产承压。

　　
　　一份研报观点认为，内生动能仍待修复，外部冲击再次升温。研报指出，尽管面临外部扰动，但国内价格端改善为企业盈利修复奠定基础，财政端特别国债和专项债发行进度明显加快，普惠金融支持政策聚焦小微和民营企业，将带动民间投资和居民消费。研报认为，货币政策将总量与结构双重发力，下半年降息降准空间打开，8000亿元新型政策性金融工具三季度有望加速落地，流动性保持充裕态势。

　　
　　研报指出，生产端黑色系主动减产缓解库存压力，汽车轮胎链分化运行，化工低位调整，物价端猪肉价格高位震荡、蔬菜价格季节性反弹，原油大幅反弹但整体通胀仍温和。这些信号显示，政策逆周期调节正逐步加力，有望对冲外部压力，推动内需修复进程，为高技术制造、出口相关以及受益于流动性改善的板块提供支撑。