医药回调难改长期上涨 创新药底部机会正显现

时间：2026年07月19日 22:30:28 中财网

　　本周沪深300下跌5.26%，医药生物仅下跌0.57%，跑赢大盘4.69个百分点。中药和医药商业板块分别上涨5.23%和3.33%。国务院印发《国民健康“十五五”规划》，明确全链条支持创新药和医疗器械发展，国家药监局数据显示上半年创新药对外授权交易额已超千亿美元，昭衍新药、康龙化成等公司Q2业绩预告亮眼。

　　
　　一份研报观点认为，短期回调不改医药长期上涨趋势，当前板块基本面处于历史低位。研报指出，经过五年调整后，医药估值已处于相对底部，同时政策面和基本面都在逐步改善。研报认为，创新药及产业链仍是产业趋势最明确、成长空间最大的方向，建议积极拥抱。

　　
　　研报进一步分析，7月中报业绩预告显示，CRO&CDMO、生命科学上游以及部分困境反转的器械和原料药个股有望超预期，这将成为短期催化因素。《国民健康“十五五”规划》从审评审批、医保支持、商业保险融合等多方面为创新药械提供政策保障，人工智能赋能医药产业链的部署也为长期增长打开空间。

　　
　　整体来看，当前医药板块以2026年盈利预测计算的PE为26.6倍，TTM估值28.6倍低于历史平均水平。随着政策持续落地和业绩验证，医药中长期底部机会值得重点把握，创新药及相关产业链仍是核心主线。