长鑫IPO点燃存储Capex新周期

时间：2026年07月10日 20:12:58 中财网

　　数据显示，AI算力需求持续推高全球存储景气度，三星、SK海力士、美光等海外巨头集体上调资本开支，开启新一轮扩产周期。长鑫科技拟通过科创板IPO募资295亿元启动大规模扩产，目前产能已接近满产，Semianalysis预测其2028年全球市占率有望达到17%。

　　
　　一份研报观点认为，长鑫IPO将带动国内存储Capex新周期，资本开支将沿产线建设节奏逐级传导，依次利好设备、零部件和材料环节。研报指出，设备是扩产最先受益的领域，刻蚀、薄膜沉积等核心设备订单将率先落地，北方华创、中微公司等厂商有望凭借技术验证优势获得持续订单。研报认为，随后零部件环节将接力受益，腔体、真空、射频等子系统因产能扩张周期长，易形成供给瓶颈，富创精密、江丰电子等企业弹性或大于整机厂商。产线投片放量后，材料耗材需求将持续释放，雅克科技、安集科技等本土龙头在硅片、特气、CMP材料领域的突破有望迎来业绩兑现。

　　
　　研报认为，本轮机会核心在于“存储扩产+国产替代”主线，随着海外原厂同步扩产，国内产业链公司订单可见度提升，相关环节有望按节奏迎来业绩催化。投资者可重点跟踪长鑫扩产进度，把握各环节订单落地的时间差。