SK海力士美国上市 AI芯片投资热度迎大考

时间：2026年07月10日 14:42:16 中财网

　　SK海力士周五在美国完成上市，此前通过265亿美元的股票发行，此举将成为检验投资者对AI繁荣持续信心的重要测试。

　　
　　尽管半导体板块近几周出现回调，SK海力士股价较两周前高点已回落约25%，但较一年前仍累计上涨650%。公司此次发行美国存托凭证(ADR)，定价149美元，较近期均价溢价2.7%。

　　
　　作为全球最大高带宽内存(HBM)芯片制造商，SK海力士的产品是英伟达、AMD等GPU核心部件的关键供应。AI训练对海量数据处理的需求，让HBM成为市场紧俏商品，带动相关企业股价大涨。SK海力士的美国上市被视为美股投资者参与AI内存主题最直接的大盘标的，有助于扩大投资者基础并缩小与美国竞争对手Micron的估值差距。目前SK海力士动态市盈率约6.8倍，而Micron约为13倍。

　　
　　此次募资将用于新建工厂，同时让公司直接触达全球最大资本池。分析师指出，全球云和AI基础设施资本支出预计到2027年接近1.5万亿美元，同比增幅40%-50%。不过，市场也开始担忧巨额投入的回报率，以及半导体行业固有的产能过剩风险，后续企业融资环境或将更为谨慎。

　　
　　对于中小投资者而言，SK海力士的美国上市提供了一个观察AI产业链热度的新窗口，其股价表现将直接反映市场对AI资本开支可持续性的判断。