盘后2股发布业绩预告-更新中
A股代码：601238 A股简称：广汽集团 公告编号：2026-015 H股代码：02238 H股简称：广汽集团 广州汽车集团股份有限公司 关于上海证券交易所对公司业绩预告相关事项监管工作函 的回复公告 该公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担法律责任。 广州汽车集团股份有限公司（简称“公司”）于近期收到上海证 券交易所出具的《关于广州汽车集团股份有限公司业绩预告相关事项的监管工作函》（上证公函[2026]0338号）（简称“《工作函》”），公司收到上述《工作函》后高度重视，认真组织相关部门对所涉问题进行研究分析，现对相关问题回复如下（本回复所涉公司2025年度 相关财务数据仅为初步核算数据，最终数据请以公司2025年年度报 告经审计财务数据为准）： 一、关于毛利率。根据前期信息披露，公司2025年半年度整车 制造业毛利率为-7.03%，较2024年全年毛利率水平下滑9.21个百分 点。请公司说明2025年全年整车制造业务毛利率是否为负，如是， 请结合行业环境、上下游波动、主要业务模式等，说明毛利率为负的主要原因。 公司回复： 公司整车制造业主要为乘用车制造。合并报表范围内的乘用车制 造企业为子公司广汽传祺汽车有限公司（简称“广汽传祺”）和广汽1 埃安新能源汽车股份有限公司（简称“广汽埃安”）。公司整车制造业务毛利如下所示：
因素叠加影响，2025年公司整车制造业务毛利率全年为负。 （一）行业环境 2025年，中国汽车市场正式迈入存量竞争的深水区，行业发展 逻辑从过去的“规模扩张”全面转向“效率优化与结构升级”，市场格局分化呈现前所未有的激烈态势。这种“总量封顶、结构洗牌”的市场特征，直接引发了全行业范围内的激烈价格竞争，主流车型降价幅度创下近五年新高，尤其是20万元以下细分市场成为价格竞争的 主战场。国家统计局数据显示，2025年我国汽车制造业出厂价格（PPI）较上年下降2.8%。 公司自主品牌乘用车在竞争加剧下持续承压，销量未达预期， 2025年销量同比下降22.83%。为应对库存压力与市场份额下滑风险，公司自主品牌主力车型加大促销力度，终端优惠幅度普遍在1.5-3万 元区间，导致单车毛利大幅缩水。 2 公司自主品牌乘用车销售情况如下所示： 单位：辆
2025年，受市场竞争与成本上涨的双重挤压，公司整车制造业 毛利出现下滑。 1.上游成本端 （1）2025年上游原材料价格的高位上行成为行业普遍面临的成 本压力，其中碳酸锂、铜、铑等关键品类价格波动尤为显著。据广州期货交易所数据显示，2025年碳酸锂期货价格全年呈现宽幅震荡走 势，年末收盘价达121,580元/吨，虽较年内高点有所回落，但整体 仍处于历史较高水平，全年均价较上年上涨约18%；铜、铑等金属材 料价格也因全球供应链紧张与需求复苏，同比涨幅明显。 面对原材料价格的持续上涨，公司通过整合自主品牌采购体系、 优化供应商结构、扩大集中采购规模等方式，成功降低了部分采购成本，实现了总体原材料成本与上年基本持平的成效。但这种对冲仅能抵消原材料涨价的部分影响，无法完全覆盖成本压力，间接影响了盈3 利表现。 （2）汽车制造业作为重资产行业，固定资产投入大、回收周期 长，产能利用率的高低直接决定单位固定成本的分摊效率。2025年 公司自主品牌销量同比下滑22.83%，进而产能利用率降低，单位固 定成本难以有效摊薄，导致2025年度公司自主品牌单台人工成本、 折旧摊销及其他固定成本较上年同比增加约40%。具体来看，人工成 本的上涨源于产能利用率的下降，产销量减少但生产线员工薪酬、福利等支出相对刚性，导致单位产品分摊的人工成本较上年同期上升约15%；而在产能利用率不足的情况下，折旧摊销成本较上年同期上升 约49%，进一步加大了固定成本分摊压力，最终推动公司自主品牌乘 用车单车成本上升。 2.下游市场端 一方面，市场竞争的白热化让公司持续加大促销投入，2025年 公司自主品牌单车平均促销投入占比较上年上升5个百分点。另一方 面，销量的持续承压导致公司自主品牌利润被促销投入与收入下滑双重侵蚀，毛利空间持续缩窄。 （三）主要业务模式 1.广汽埃安作为集团新能源转型的核心载体，面临B端市场放缓 与C端转型的双重挑战，叠加昊铂高端品牌规模效应有限，从而拖累 盈利表现。从B端市场来看，2025年国内网约车市场已进入饱和状 态，核心城市运力过剩问题突出，受此影响埃安品牌网约车市场订单4 有所下滑，而埃安向C端市场转型仍处于建设期，短期难以形成盈利 支撑。同时，定位高端新能源市场的昊铂品牌仍在培育阶段，规模效应不足。 2.广汽传祺持续推进品牌高端化战略，但高价值车型销量未达预 期，为维持市场份额，传祺持续加大品牌宣传与终端促销力度，从而增加了促销费用，同时销量下滑导致销售投入无法通过规模效应摊薄，进一步压缩了盈利空间。 3.公司海外业务实现高速增长，但“高投入、长周期”的行业特 性使其短期盈利贡献有限，无法有效对冲国内市场的毛利下滑。2025年海外业务利润仅能覆盖部分研发成本，且需持续投入资金拓展市场，短期不仅无法贡献正向利润，并增加了公司的资金占用与成本压力，间接影响了整体毛利水平。 综上，公司2025年度毛利率为负的主要原因为： 一是收入端下降。公司自主品牌乘用车销量同比下滑22.83%， 叠加终端促销费用的增加，造成整车制造业收入规模收缩，导致单台收入增幅远低于成本增幅，压缩了毛利率空间。 二是利润端缩减。为应对销量下滑，公司加大促销力度，自主品 牌单车平均促销投入占比较上年上升5个百分点，但未能实现销量回 升，反而导致促销投入无法通过规模效应摊薄，进一步压缩利润空间。 三是成本端抬升。产能利用率不足推高单位固定成本，单台人工 成本、折旧摊销及其他固定成本较上年同比增加超40%，叠加上游原 材料价格高位运行的潜在压力，最终推动单车成本上升。 5 年审会计师事务所回复： 针对毛利率变动情况，我们在本年度已执行的程序主要包括： 1.访谈公司管理人员，了解各业务板块的毛利率变动情况及其合 理性； 2.获取公司收入成本明细表，分析各类产品成本构成、收入总额、 销售单价、单位成本、毛利率以及各项重大波动的原因； 3.检查公司收入确认及成本结转入账规则与以前年度是否保持 一致，是否符合《企业会计准则》相关规定。 基于上述已实施的审计程序，截至本说明出具日，我们未发现公 司收入确认及成本结转与《企业会计准则》相关规定存在重大不一致的情况，未发现公司针对毛利率为负的原因说明存在重大不合理之处。 截至本说明出具日，我们的审计工作尚在进行中。针对上述事项， 我们尚需完成客户及供应商回函核对工作、收入成本细节测试、同行业毛利率对比分析等审计程序、与组成部分会计师沟通并查阅相关支持性文件，以形成正式的审计结论。 二、关于存货跌价。业绩预告显示，公司预计本年度对存货的减 值计提较上年同期有所增加，系本年度业绩亏损的主要原因之一。请公司：（1）补充披露期末存货的主要类型、库龄、账面余额、跌价 计提发生额及余额；（2）补充披露本年度确定存货可变现净值、计 提跌价准备的具体过程，说明本年度存货跌价损失增长的主要原因；6 （3）说明本年度存货跌价准备计提相关政策是否与前期一致，以前 年度是否存在存货跌价准备计提不充分的情形。 公司回复： （一）期末存货的主要类型、库龄、账面余额、跌价计提发生额 及余额 公司根据《企业会计准则第1号—存货》，于资产负债表日，按照 “成本与可变现净值孰低”的计量原则计提存货跌价准备。存货跌价主要集中在广汽传祺和广汽埃安，广汽传祺和广汽埃安2025年和2024 年的存货跌价准备数据如下： 单位：亿元
7 公司2025年度整车实际销量不达计划销量，自主整车厂库存商品 被动积压，因此导致2025年广汽传祺和广汽埃安库存商品期末余额较上年大幅增加。 为达成2026年新车型的产销计划，上述整车厂积极备货导致原材 料期末余额较上年大幅上升。 （二）存货可变现净值的确认方式 【19:48 香溢融通公布年度业绩预告】 证券代码：600830 证券简称：香溢融通 公告编号：临时2026-023 香溢融通控股集团股份有限公司 关于召开 2025年度业绩说明会的预告公告 该公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担法律责任。 重要内容提示： ? 会议召开时间：2026年3月23日（星期一）15:00-16:00 ? 会议召开地点：上海证券报·中国证券网路演中心 https://roadshow.cnstock.com/。 ? 会议召开方式：网络文字互动 ? 问题征集方式：投资者可于2026年3月20日（星期五）17:00前通过公司电子邮箱slt@sunnyloantop.cn或扫描问题征集页面二维码进行预先提问。 一、说明会类型 香溢融通控股集团股份有限公司（以下简称：公司）于2026年3月7日在上海证券交易所网站（www.sse.com.cn）和《上海证券报》《证券时报》《中国证券报》《证券日报》上披露了2025年年度报告。为便于投资者更加深入全面地了解公司经营成果和财务状况等，加强与投资者的交流，公司将举办网上业绩说明会，通过网络文字互动的形式，在信息披露允许的范围内就投资者关心的问题进行回答。 二、说明会召开的时间、地点和方式 会议召开时间：2026年3月23日（星期一）15:00-16:00 会议召开地点：上海证券报·中国证券网路演中心 https://roadshow.cnstock.com/。 会议召开方式：网络文字互动 三、说明会出席人员 出席本次说明会的人员有：公司董事长方国富先生；董事、常务副总经理（主持工作）胡秋华先生；独立董事王振宙先生；财务总监盛献智先生；董事会秘书钱菁女士。（如有特殊情况，参与人员会有调整） 四、投资者参加方式 1. 为更好地对接中小投资者，公司将提前向广大投资者征集相关问题。投资者可于2026年3月20日（星期五）17:00前通过以下方式预先发送问题，公 司将在说明会上予以答复： （1）以电子邮件的形式预先发送至公司董事会秘书办公室（邮箱： slt@sunnyloantop.cn）； 2 https://roadshow.cnstock.com/wtzj/600830 （）登录 或扫描下方二维码，进 入问题征集页面进行提问。2. 投资者可于2026年3月23日（星期一）15:00-16:00登录上海证券报·中国证券网路演中心https://roadshow.cnstock.com/，在线参与本次业绩说明会，通过网络文字的方式进行提问，公司将及时进行答复。 五、联系人及咨询办法 联系部门：公司董事会秘书办公室 联系电话：0574-87315310 联系邮箱：slt@sunnyloantop.cn 六、其他事项 本次说明会召开后，投资者可以通过上海证券报·中国证券网路演中心https://roadshow.cnstock.com/，搜索“香溢融通”，点击“路演”模块查看本次及部分前期说明会召开情况及主要内容。 特此公告。 香溢融通控股集团股份有限公司董事会 2026 3 15 年 月 日 中财网
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