*ST万方：业绩预亏触退市红线
2026年1月13日晚间，*ST万方(000638.SZ)发布的2025年度业绩预亏公告，将这家主营农业与军工业务的上市公司推向了退市边缘。公告显示，经公司财务部门初步测算，2025年度公司预计营业收入不足3亿元，且扣除非经常性损益前后净利润均为负，已触及《深圳证券交易所股票上市规则》规定的财务类终止上市情形，公司股票面临被终止上市的风险。 公开资料显示，*ST万方全称为万方城镇投资发展股份有限公司，注册地位于吉林省白山市，曾为国有控股上市公司，当前处于无控股股东、无实际控制人状态。 公司主营业务聚焦农业与军工两大板块，其中农业业务为核心营收来源，占比超八成，主要通过收购玉米、水稻原粮，经分拣、烘干等工序后供应给大型加工厂，或加工成大米自主销售，合作客户包括辽粮集团、浙粮集团等国家级企业；军工板块则为航空、航天、船舶等行业提供轻量化、高精度金属结构及功能部件的精密加工与特种焊接服务，客户覆盖航天科技、航天科工等集团，2024年军工业务收入占比仅5.61%。此外，公司通过参股威海东巽生物布局虾青素业务，相关产品已拓展至鸡蛋领域，护肤品仍处于研发阶段。 财务数据是*ST万方陷入退市危机的核心症结。公告显示，2025年公司预计营收不足3亿元，且扣非前后净利润均为负，这一指标直接触碰财务类退市红线。 回溯其近年财务表现，经营状况持续低迷：2023年公司营收1.68亿元，归母净利润-520.90万元；2024年营收虽增至3.91亿元，归母净利润1065.16万元，但扣非净利润仍为-460.13万元，盈利质量极差；2025年前三季度，公司营收1.76亿元，同比增长60.43%，但归母净利润与扣非净利润分别亏损859.33万元、913.66万元，同比由盈转亏。 截至2025年三季度末，公司资产合计2.66亿元，负债合计1.29亿元，资产负债率48.67%，流动比率仅1.03，短期偿债压力凸显。 2025年4月29日，因2024年度扣除非经常性损益后的净利润为负，且未弥补亏损达实收股本总额的三分之一，公司股票被实施退市风险警示，证券简称由“万方发展”变更为“*ST万方”，股票交易日涨跌幅限制为5%。 控制权的频繁变动进一步加剧了公司的经营不确定性。2025年12月，公司原第一大股东北京万方源房地产开发有限公司所持9086万股股份(占总股本29.18%)因债务问题司法划转至吉林九台农村商业银行股份有限公司，后者成为新任第一大股东。但九台农商行明确表示无意参与公司日常经营决策，承诺18个月内不委托第三方行使表决权、不控制董事会多数席位，导致公司正式进入无控股股东、无实际控制人状态。公司虽称该状态不影响日常经营，但管理稳定性与战略连贯性仍备受市场质疑。 公司还面临审计意见不确定性与监管调查双重压力。2024年公司财务报表被出具带强调事项段的保留意见，涉及吉林万方百奥生物科技有限公司其他权益工具投资的可收回性问题，截至2025年1月该问题仍未消除，2025年度审计报告存在继续被出具保留意见的风险，若触发相关条款，公司股票将被终止上市。 此外，2025年7月公司因涉嫌信息披露违法违规被证监会立案调查，目前调查尚未有结论性意见。 针对持续的经营困境，*ST万方曾提出聚焦主业、降本增效、建立利润导向发展目标等应对措施，但从业绩预告来看，上述举措尚未见效。对于此次可能的退市风险，公司仅在公告中提示投资者注意风险，未披露新的应对方案。 截至发稿，*ST万方股价报收2.15元/股，较年内高点已下跌超40%。 .澎.湃.新.闻
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