特朗普称炒股为美赚“数千亿美元” 白宫回应(行情)-更新中
8 “存储荒”明年或进一步加剧！高盛研判：韩股还有近八成上涨空间 高盛集团策略师坚持其对韩国股市的看涨目标价，并表示投资者低估了人工智能(AI)对韩国存储芯片制造商提振作用的持续时间。 高盛亚太区首席股票策略师Timothy Moe维持对韩国综合股价指数(Kospi)12000点的目标价——较当前水平有将近80%的上涨空间。当他三个月前提出这一预测时，这是华尔街最乐观的目标价之一。 Moe在最新采访中表示，仍坚持这一目标价，支撑逻辑在于企业盈利兑现。市场低估了本轮盈利上行周期的持续时间。 市场担忧大型科技公司的AI支出热潮能否持续，叠加韩股波动率急剧上升，Kospi自6月创下历史新高以来已重挫27%。三星电子和SK海力士等芯片制造商再度交出亮眼业绩，也未能给股价带来多少提振。 不过，全球数据中心建设竞赛导致存储芯片严重短缺，进而推高了价格。莫伊预计，这一动态在2027年只会进一步加剧。他表示，明年美国大型科技公司的支出预计将超过1.2万亿美元，远高于此前8000亿美元的预测。 Moe表示，这些超大规模云计算企业即使暂时不赚钱也必须继续投入，这对存储芯片是利好，因为这会推动计算需求，而计算对存储的需求极大。 他预计，Kospi成分股今年的盈利增速将约为360%，2027年则放缓至约35%。他补充称，市场已充分理解企业获利增速最终将开始放缓。 Moe也承认，来自长鑫存储等中国企业的竞争，以及美国数据中心建设可能面临的政治阻力，都是潜在的风险因素。但他表示，在未来几年内，基本面依然有利于先进的存储芯片制造商。 他表示，他对Kospi的目标价是基于7.5倍的远期市盈率预期。目前该指数的市盈率仅为5.3倍，大约是其七年均值的一半。 Moe表示，如果韩国企业能够实现他的盈利预期，那么他对Kospi 12000点的目标价“其实并没有看起来那么疯狂”。 周一，在半导体股强劲表现的带动下，韩国KOSPI指数大涨，开盘上涨3.34%，截至发稿，上涨2.98%，报6886.73点。 截至发稿，SK海力士涨近6%，三星电子涨近4%。芯片股强劲上涨的主要推手之一是，OpenAI 发布的最新模型令投资者相信AI驱动的存储需求将持续下去。 OpenAI于9月3日正式发布了新一代旗舰AI模型GPT-6 Astra，并将其称为迈向通用人工智能(AGI)的重要里程碑。(财联社) 9 高盛：AI存储芯片需求被低估，韩国股市仍有80%上涨空间 高盛亚太区首席股票策略师Timothy Moe维持KOSPI目标点位12000点，较当前水平隐含近80%涨幅。他直指市场系统性低估了AI存储芯片盈利周期的持续性，美国科技巨头明年资本支出或突破1.2万亿美元，数据中心扩张引发的芯片短缺将在2027年进一步加剧。当前KOSPI仅以5.3倍预期市盈率交易，约为历史均值一半。 高盛集团亚太区首席股票策略师Timothy Moe坚持对韩国股市的强烈看多立场，认为市场严重低估了AI驱动的存储芯片需求周期的持续时间，韩国基准股指KOSPI仍有近80%的上涨空间，维持KOSPI目标点位12000点不变。 据彭博报道，Moe在上周五的采访中表示，"市场低估了这一盈利周期的持续时长"，并预计美国大型科技公司明年的资本支出将突破1.2万亿美元，远高于此前8,000亿美元的预测。 这一乐观判断与近期市场走势形成鲜明反差。KOSPI自6月历史高点以来已累计下跌27%，三星电子和SK海力士等芯片巨头相继发布亮眼业绩，却未能有效提振股价。Moe的目标点位意味着，若其盈利预测兑现，当前估值水平将为投资者提供显著的安全边际。 盈利周期被低估，芯片需求料持续升温 Moe的核心论点在于，市场对韩国存储芯片企业盈利周期的持续性存在系统性低估。他预计KOSPI成分股今年盈利增速约为360%，2027年将放缓至约35%，但强调盈利增速最终趋缓这一事实已被市场充分消化，并非当前股价疲软的合理解释。 全球数据中心建设竞赛是支撑这一判断的核心驱动力。Moe指出，大规模数据中心扩张已导致存储和内存芯片出现严重短缺，推动芯片价格持续上涨，而这一供需失衡态势预计将在2027年进一步加剧。他表示，超大规模云计算厂商"即便暂时无法盈利，也必须持续投入"，而算力需求的爆发对内存消耗极为密集，将直接利好存储芯片制造商。 估值处于历史低位，目标点位具备支撑 从估值角度看，Moe认为当前KOSPI的定价已充分反映悲观预期，甚至存在过度折价。他的12000点目标基于7.5倍的预期市盈率，而KOSPI目前仅以5.3倍预期市盈率交易，约为过去七年均值的一半。 Moe表示，若韩国企业能够实现其盈利预测，12000点的目标"并不像表面看起来那么激进"。该目标点位在三个月前设定时已是市场上最为激进的预测之一，但Moe明确表示将继续坚守这一判断，核心逻辑在于盈利的实际兑现能力。 Moe并未回避潜在风险。他承认来自竞争对手的威胁，包括长鑫存储等企业的崛起，以及美国国内对数据中心大规模扩张可能产生的政治阻力，均构成不确定因素。尽管如此，他认为上述风险在未来数年内不足以动摇先进存储芯片制造商的基本面优势。在他看来，AI基础设施投资的结构性需求仍将主导行业走向，韩国头部芯片企业在高带宽内存等先进制程领域的技术壁垒，将使其在这一轮需求浪潮中持续受益。(华.尔.街.见.闻.赵.颖) 中财网
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