40公司获得推荐评级-更新中
【16:12 华大智造(688114)：国内装机表现亮眼 战略升级巩固核心优势】 8月25日给予华大智造(688114)推荐评级。 投资建议：华大智造是技术立身、放眼全球的国产测序仪龙头，以核心技术和超强产品力筑就高竞争壁垒，随着新产品上市及平台选代升级、科研赋能计划稳步推进、海外经营环境趋于改善，全球市场空间有望进一步打开。基于公司主要竞争对手illumina被禁止向中国出口测序仪，国内市场格局快速重塑，同时考虑公司核心业务处于市场开拓期，销售及研发费用投入仍较大，以及受到海外业务受地缘政治不确定性、大客户订单项目延期等影响，由此该机构调整并预测公司2025-2027年营业收入预测至33.23/39.86/47.75亿元，同比+10.30%/+19.96%/+19.78%，同步调整归母净利润预测至-3.44亿元、0.36亿元、3.18亿元，则2025-2027年EPS分别为-0.83/0.09/0.76元，当前股价对应2025-2027年PS分别为9/8/7倍，维持“推荐”评级。 风险提示：行业竞争加剧的风险、市场拓展不及预期的风险、新产品研发进度不及预期的风险、关联交易占比降低不及预期的风险。 该股最近6个月获得机构7次买入评级、2次跑赢行业评级、2次增持评级、1次“买入”投资评级、1次推荐评级、1次优于大市评级。 【16:12 长江电力(600900)：十五五分红规划落地 增持计划彰显发展信心】 8月25日给予长江电力(600900)推荐评级。 该机构基于25年盈利预测，在假设70%的现金分红比例条件下，测算公司股息率为3.50%（基于2025/8/22股价），较十年期国债收益率1.78%的利差达到172bp，处于2020年以来96%分位数的水平，配置价值凸显。 投资建议：该机构维持此前盈利预测不变，预计公司2025-2027年将分别实现归母净利润341、358、368亿元，对应PE19.98x、19.07x、18.52x，维持“推荐”评级。 风险提示：来水波动的风险；电价波动的风险等。 该股最近6个月获得机构22次买入评级、4次增持评级、2次推荐评级、1次优于大市评级、1次跑赢行业评级。 【16:07 药康生物(688046)：Q2增长加速 海外团队持续磨合】 8月25日给予药康生物(688046)推荐评级。 维持“推荐”评级。根据市场环境及公司业务推广进度，调整2025-2027年盈利预测为归母净利润1.27、1.58、1.97亿元（原25-27年预测为1.31、1.65、2.06亿元）。公司在行业相对困难时期进行了产品、市场的持续开拓，显著扩大了自身优势，随目前创新药研发产业逐步恢复，公司有望在未来迎来更好发展。维持“推荐”评级。 风险提示：1）宏观经济周期和投融资周期；2）小鼠品系更新不及预期风险；3）真实世界小鼠模型推广不及预期风险；4）海外市场开拓不及预期风险。 该股最近6个月获得机构2次买入评级、2次推荐评级、2次增持评级、1次优于大市评级。 【15:37 长安汽车(000625)：新能源减亏释放盈利 高端新能源有待推进】 8月25日给予长安汽车(000625)推荐评级。 盈利预测与投资建议：根据公司上半年业绩以及公司最新情况，该机构调整公司2025~2027 年净利润预测为45.1 亿/64.6 亿/95.1亿元（原净利润预测为51.0 亿/70.1 亿/112.0 亿元）。公司深蓝、启源的亏损已经收窄，阿维塔与华为合作升级，期待下一代新车型推出后的市场表现。7 月中国长安汽车集团在重庆挂牌成立，公司由原兵装集团二级子公司升级为一级央企，重组背后意味着资源聚焦以及效率提升。该机构依然维持公司“推荐”评级。 风险提示：1）长安启源、深蓝、阿维塔等新能源车型销量可能不达预期；2）公司新能源车业务减亏幅度不达预期；3）国内传统业务盈利可能下滑，对公司业绩造成负面影响；4）公司海外销量在未来可能面临一定风险，海外市场业务拓展不达预期。 该股最近6个月获得机构37次买入评级、12次推荐评级、6次增持评级、4次跑赢行业评级、2次强推评级。 【15:22 中科金财(002657)：官宣战略合作 持续探索金融+区块链业务布局】 8月25日给予中科金财(002657)推荐评级。 投资建议：考虑到公司在金融行业的业务积累，在人工智能领域的前瞻性布局，以及和阿里等大厂的深度合作，预计公司25-27 年归母净利润分别为0.22、0.50、0.87 亿元，同比增速分别为139.1%、132.1%、73.4%。当前市值对应25-27 年PE 为740、319、184 倍。考虑到公司人工智能业务带来的估值重塑，以及创新业务潜在的市场空间，维持“推荐”评级。 风险提示：AI 技术进展不及预期；下游客户预算收紧；行业竞争加剧。 该股最近6个月获得机构3次推荐评级、1次优于大市评级、1次增持评级、1次买入评级。 【15:12 科大讯飞(002230)：上半年业绩良性增长 AI赋能全线业务发展】 8月25日给予科大讯飞(002230)推荐评级。 盈利预测与投资建议：根据公司2025年半年度报告，该机构调整公司盈利预测，预计公司2025-2027年的归母净利润分别为8.93亿元（前值为8.28亿元）、11.68亿元（前值为10.86亿元）、15.32亿元（前值为14.34亿元），对应EPS分别为0.39元、0.51元、0.66元，对应8月22日收盘价的PE分别为135.2倍、103.3倍、78.8倍。公司是我国人工智能领域领先企业，坚持核心技术底座自主可控，同时，讯飞星火持续升级迭代，对AI行业应用、AI开放平台和AI消费者产品三大领域的赋能效应逐渐显现，将为公司长期未来发展带来较大的想象空间。该机构坚持看好公司的未来发展，维持“推荐”评级。 风险提示：1）竞争加剧风险。公司以人工智能技术及应用作为核心业务，当前人工智能产业竞争激烈，市场竞争加剧可能影响公司业绩。2）星火大模型产品发展低于预期。公司星火大模型持续升级，并在教育、医疗、平台与消费者等场景持续落地，未来星火大模型还将向更广阔的产业领域延伸。若产品的迭代升级或能力提升不及预期，则公司星火大模型产品发展将存在低于预期的风险。3）商业化进程缓慢。人工智能技术要产生商业价值，仍需依靠合适的应用场景以落地，如因市场接受度低或其他因素导致落地进展缓慢，也将对公司经营造成压力。 该股最近6个月获得机构11次买入评级、2次跑赢行业评级、2次推荐评级、2次优于大市评级、2次增持评级、1次买入-A的投评级、1次“买入评级。 【14:52 歌尔股份(002241)：紧跟端侧AI化浪潮 盈利能力持续提升】 8月25日给予歌尔股份(002241)推荐评级。 投资建议：考虑到公司精密零组件及智能硬件业务高速增长，受益于消费电子行业智能化浪潮，该机构调整公司盈利预测，预计2025-2027 年归母净利润为34.12/42.80/51.20 亿元，对应PE 为31/24/20 倍，考虑公司在AR/AI 眼镜、汽车电子等市场产品持续放量，后续业绩增长具备持续性，维持“推荐”评级。 风险提示：汇率波动的风险；技术人员变动的风险；竞争格局变化的风险。 该股最近6个月获得机构16次买入评级、10次增持评级、5次推荐评级、1次优于大市评级。 【14:37 星源材质(300568)：量增价稳 固态产品进展超预期】 8月25日给予星源材质(300568)推荐评级。 固态产品进展超预期。公司于CIBF 推出多款固态电解质膜、刚性骨架膜等代表性产品。目前下游半固态电池核心客户装车上量渐近，订单需求超预期；中科深蓝全固态1GWh产线Q3投产将带动骨架膜放量；公司与硫化物固态电解质企业瑞固新材达成战略合作。公司已率先卡位固态电池浪潮，未来可期。投资建议：公司是全球领先的锂电隔膜供应商，现已打通干法、湿法、涂覆全流程生产，布局东南亚、欧洲、北美产能推进出海。依托自身隔膜技术优势，顺应固态趋势积极布局固态电解质膜等产品，同时积极打造新增长曲线，战略卡位半导体&电子皮肤等新质生产力产业，长期空间可期。预计公司2025-2027年营收分别为44/54/68亿元；归母净利分别为4.2/5.6/6.6亿元，EPS 0.3、0.4、0.5元/股，对应PE 39x/29x/25x，维持“推荐”评级。 风险提示：行业需求不及预期的风险；全球贸易政策持续恶化的风险等。 该股最近6个月获得机构5次买入评级、4次推荐评级、2次跑赢行业评级。 【14:37 顾家家居(603816)：量质齐升 业绩延续Q1亮眼表现】 8月25日给予顾家家居(603816)推荐评级。 投资建议：公司为软体家居龙头，核心品类收入增长呈现韧性，全品类布局日益完善、渠道改革红利逐步显现。预计公司2025 / 2026 / 2027 年EPS 分别为2.34 / 2.59 / 2.85 元，8 月22 日收盘价28.7 元对应PE 为12X / 11X /10X，维持“推荐”评级。 风险提示：家居消费需求不及预期的风险，房地产市场不及预期的风险，市场竞争加剧的风险 该股最近6个月获得机构17次买入评级、2次跑赢行业评级、2次推荐评级、2次增持评级、1次优于大市评级。 【14:22 兆易创新(603986)：多元化布局助力稳健经营 利基DRAM量价齐升】 8月25日给予兆易创新(603986)推荐评级。 投资建议：公司主要业务为存储器、微控制器、传感器和模拟芯片的研发、技术支持和销售，产品应用广泛，为消费电子、汽车、工业应用、PC 及服务器、 物联网、网络通讯等领域的客户提供全面的“感、存、算、控、连”生态协同解决方案。综合行业趋势和公司最新财报，该机构调整了公司的盈利预测，预计公司2025-2027年的净利润分别为14.49亿（前值为14.98亿）、19.69亿（前值为20.32亿）、25.38亿（前值为25.96亿），对应的EPS分别为2.18元、2.96元、3.82元，对应2025年8月22日收盘价PE分别为69.2倍、50.9倍、39.5倍。考虑到公司的行业地位以及在定制化存储领域的前瞻布局，维持公司“推荐”评级。 风险提示：1）下游需求不及预期风险。若下游需求不及预期，公司不能及时调整客户和产品结构，可能会对业绩产生不利影响；2）供应链风险。公司的产品特点适合采用无晶圆厂运营模式，晶圆代工厂和封装测试厂等供应链各环节的产能能否保障采购需求以及合理成本，存在不确定风险。3）汇兑损益风险。公司境外销售占比较高，且主要以美元结算，汇率大幅波动可能给公司运营带来汇兑风险 该股最近6个月获得机构20次买入评级、5次推荐评级、4次增持评级、2次强推评级、1次买入-A评级。 【12:52 丸美生物(603983)：营收稳健增长 品牌势能持续提升】 8月25日给予丸美生物(603983)推荐评级。 投资建议：公司主品牌丸美聚焦大单品、势能强劲，PL 深耕底妆打造第二成长曲线，预计公司25-27 年归母净利润为4.4/5.8 /7.3 亿元，同比增速+27.6%/+31.8%/+27.3%，当前股价对应25-27 年PE 分别为42x、32x、25x，维持“推荐”评级。 风险提示：行业竞争加剧、战略执行不及预期、人才流失风险。 该股最近6个月获得机构14次买入评级、9次增持评级、2次跑赢行业评级、2次推荐评级、1次优于大市评级、1次强烈推荐评级、1次“增持”的投评级。 【12:47 舍得酒业(600702)2025年中报点评：渠道筑底 盈利改善】 8月25日给予舍得酒业(600702)推荐评级。 投资建议：经营逐步企稳回升，关注去库及盈利修复成效，维持“推荐”评级。 风险提示：消费复苏进度不及预期、竞争加剧、招商情况不及预期 该股最近6个月获得机构16次买入评级、9次增持评级、6次推荐评级、2次跑赢行业评级、2次“买入”投资评级、1次谨慎增持评级、1次优于大市评级、1次中性评级。 【10:07 信维通信(300136)：二季度业绩同环比表现亮眼 消费电子新品、商业卫星和智能汽车打开公司长期成长空间】 8月25日给予信维通信(300136)推荐评级。 投资建议：公司主力业务稳步推进产品与客户拓展，同时有望充分受益消费电子复苏。另外公司商业卫星通讯已取得快速突破，有望成为公司业绩增长的重要增量之一。公司25Q2 开始产品结构调整已初见成效，后续盈利能力有望逐步修复，该机构预测公司25~27 年归母净利润预测为7.86/9.35/11.11 亿元（25-26 年前值为9.63/10.66 亿元，下调主要因卫星通信行业发展进度延后）。考虑到公司当前正处于修复阶段，参考可比公司估值给予适当溢价，给予公司2026年30 倍PE，目标价29.1 元，维持“推荐”评级。 风险提示：终端需求复苏进展不及预期、行业竞争加剧 该股最近6个月获得机构2次跑赢行业评级、1次推荐评级、1次买入评级。 【09:57 赤峰黄金(600988)：产量成本影响利润 老挝资源前景可观】 8月25日给予赤峰黄金(600988)推荐评级。 投资建议：考虑当前贵金属价格持续上行，该机构预计2025-2027 年公司归母净利润为31.03、36.08、42.31 亿元，对应8 月22 日收盘价PE 分别为15/13/11X，维持“推荐”评级。 风险提示：金属价格大幅波动，项目进展不及预期，海外地缘风险等。 该股最近6个月获得机构14次买入评级、7次推荐评级、2次优于大市评级、1次买入”评级、1次跑赢行业评级、1次“买入”投资评级。 【09:52 金宏气体(688106)：特气加速导入半导体客户 大宗气和现场制气保持增长】 8月25日给予金宏气体(688106)推荐评级。 投资建议：公司核心产品超纯氨、高纯氧化亚氮、二氧化碳等具有技术和规模优势，且多款高端产品电子级TEOS、六氟丁二烯等持续导入半导体客户，2025-2027 年超纯氨、氢气、空分气、二氧化碳以及多款特气产品在建产能有望陆续投产，同时随着多项现场制气合同和电子大宗载气订单的履行，公司整体业务规模有望保持较强劲的增长。但由于气体产业竞争激烈，下游市场格局变化，25H1 公司特气产品收入和利润相对承压，特别是用于光伏电池制造的超纯氨、高纯氢气等产品价格下降和销售压力较大，因此下调盈利预测，该机构预计2025-2027 年公司实现归母净利润2.50 亿元、3.43 亿元、3.92 亿元（较原值3.10亿元、4.29 亿元、4.70 亿元有所下调），对应2025 年8 月22 日收盘价PE 分别为37.5、27.4、23.9 倍。后市随着政策端对光伏产业链打价格战行为的制约，相关产品价格有望止跌回暖，同时公司特气产品在半导体领域客户中正加速导入，加上新产品逐步批量供货和现场制气项目陆续投运均有望贡献增量收益，因此维持“推荐”评级。 风险提示：1）终端需求增速不及预期。若半导体产业需求增速不及预期，光伏电池产销增速持续放缓，终端需求偏弱，则公司电子特气业务增速可能不及预期。2）海外企业大幅扩产。若海外巨头企业大幅提高特气产能规模，以规模和技术优势挤占中国特气市场，则可能造成部分特气产品竞争激增，产能过剩的局面。3）技术突破受阻的风险。若海外严格限制相关技术出口，国内企业在高壁垒高纯特气产品上的研发和工业化量产短期难以突破，则可能造成国产替代进程受阻延后的情况。4）原材料价格大幅波动的风险。若原料空分气和能源价格受极端气候、海外地缘政治等因素影响，供需格局出现较大变动，则价格可能大幅波动，从而造成公司生产成本的抬升。 该股最近6个月获得机构3次买入评级、3次推荐评级、2次增持评级、2次强烈推荐评级。 【09:52 三美股份(603379)：制冷剂延续涨势 公司业绩创新高】 8月25日给予三美股份(603379)推荐评级。 投资建议：2025 年我国二代制冷剂配额量进一步缩减，三代制冷剂生产配额同比增量有限，供应端确定性受限；而需求端在大力度的国补政策驱动下，我国空调内需有望维持较强劲的增势，氟制冷剂基本面偏紧，价格或延续稳中探涨走势。公司作为国内制冷剂主要供应商之一，2025 年三代制冷剂HFCs 获配额量继续保持全国领先水平，有望在行业上行周期中维持较好的业绩增势。2025 年以来主流制冷剂品种价格持续高涨（据百川盈孚数据，截至8 月22 日，HFCs 主流制冷剂品种R32、R134a、R125 市场价较年初分别上涨 36.0%、20.0%、8.3%），制冷剂价涨带动公司25H1 销售毛利率同比大幅提升22.6pct至49.5%，考虑到热门制冷剂品种供需偏紧，价格有望继续上涨，上调公司盈利预期，预计2025-2027 年公司有望实现归母净利润20.10 亿元、23.32 亿元、27.57 亿元（较原值14.69 亿元、17.88 亿元、21.63 亿元有所上调），对应2025 年8 月22日收盘价PE 分别为16.7、14.4、12.2 倍。氟制冷剂基本面向好、价格持续高涨，公司作为氟制冷剂领先生产企业，业绩有望保持强劲增势，因此维持“推荐”评级。 风险提示：1）供应过剩的压力：前期企业为竞争配额大幅扩产致市场产能有所过剩，后续配额管控正式实施，若市场供应仍显宽松，则可能对企业盈利能力改善预期形成一定冲击。2）下游需求不及预期的风险：终端空调、冰箱、汽车等需求若处持续疲软状态，则对氟化工制冷剂产业造成不利影响。3）原材料萤石等价格大幅波动的风险：若上游核心原料萤石价格大幅波动，则可能会对制冷剂产品利润造成较大影响。4）制冷剂价格回落的风险：若市场供需结构未如预期改善，制冷剂前期价格超涨可能在后续快速回落，从而影响公司业绩。 该股最近6个月获得机构7次买入评级、3次优于大市评级、3次增持评级、2次推荐评级。 【09:52 天健集团(000090)：综合开发求变突围 城市更新积极推进】 8月25日给予天健集团(000090)推荐评级。 投资建议：考虑公司天健天骄、光明和瑞府等未结项目资源仍相对丰富，维持原有预测，预计公司2025-2027年EPS分别为0.37元、0.40元、0.44元，当前股价对应PE分别为9.8倍、9.0倍、8.2倍。短期公司前期销售项目陆续结转有望对业绩形成一定支撑，前海赤湾等项目开工入市保障持续发展，中期作为深圳建工资源整合平台，城建施工板块在深圳国资委做大特区建工大背景下，仍有望迎来较大发展，维持“推荐”评级。 风险提示：1）若楼市修复不及预期，可能导致公司销售结转规模萎缩、减值计提超出预期风险；2）公司建筑业务可能存在资金回收难度大、应收账款规模增加等风险；3）公司城市更新改造项目规划调整和拆迁进度存在复杂性和不可控性，可能导致项目开发计划或棚改进度延后，相关成本增加等风险。 该股最近6个月获得机构3次推荐评级。 【09:02 天合光能(688599)：组件出货量保持行业领先 储能业务稳步向上】 8月25日给予天合光能(688599)推荐评级。 投资建议：公司为光伏一体化头部企业，前瞻性布局钙钛矿技术，分布式光伏、支架、储能等业务有望提供业绩支撑。预计公司25-27 年实现收入720.48/891.71/1029.39 亿元，归母净利-34.69/17.52/28.66 亿元，基于8 月22 日收盘价，26-27 年对应PE 为21x/13x，维持“推荐”评级。 风险提示：原材料价格波动、下游行业景气度波动、行业竞争加剧、资产减值风险、国际贸易风险等 该股最近6个月获得机构4次推荐评级、3次买入评级、2次增持评级、1次跑赢行业评级。 【09:02 天润乳业(600419)：减值压力环比降低 盈利能力逐步修复】 8月25日给予天润乳业(600419)推荐评级。 投资建议：公司作为新疆龙头乳企，行业供需压力环境下经营韧性凸显，盈利能力边际改善，后续伴随行业奶源阶段性过剩改善，原奶价格有望迎来拐点，建议观察后续生鲜乳成本及公司疆外扩张节奏。公司制定25 年经营计划，目标实现乳制品销量、营业收入分别为31 万吨、30 亿元，同比+5.33%、+6.99%。 风险提示：上游奶源供应风险；资产损益持续增加；疆外竞争加剧；食品安全问题等。 该股最近6个月获得机构5次买入评级、5次推荐评级、4次增持评级、1次跑赢行业评级、1次“买入”投资评级。 【09:02 盛达资源(000603)：税金拖累业绩 期待金矿投产】 8月25日给予盛达资源(000603)推荐评级。 投资建议：考虑当前贵金属价格持续上行，该机构预计2025-2027 年公司归母净利润为4.96、8.70、14.15 亿元，对应8 月22 日收盘价PE 分别为23/13/8X，维持“推荐”评级。 风险提示：金属价格大幅波动，项目进展不及预期，海外地缘风险等 该股最近6个月获得机构4次买入评级、3次推荐评级、1次优于大市评级、1次增持评级、1次“推荐"评级。 中财网
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