[风险]邦讯技术：风险提示公告
证券代码：300312 证券简称：邦讯技术公告编号：2012-001 邦讯技术股份有限公司 风险提示公告 公司及董事会全体成员保证公告内容的真实、准确和完整，对公告的虚假 记载、误导性陈述或者重大遗漏负连带责任。 本公司特别提醒投资者注意本公司及本次发行的以下事项和风险： 经深圳证券交易所《关于邦讯技术股份有限公司人民币普通股股票在创业板 上市的通知》（深证上 [2012]114号）同意，本公司发行的人民币普通股股票在 深圳证券交易所创业板上市，其中本次公开发行中网上定价发行的 2,137万股股 票将于 2012年 5月 8日起上市交易。 近日，国内网络媒体出现了针对公司业务和星辰通信业务关系的报道和传 闻，主要内容为：邦讯技术与星辰通信存在同业竞争；以及保荐工作报告中误将 邦讯技术和星辰通信的数据混为一家。 文章指出，“邦讯技术在招股书中多次提及的竞争对手星辰通讯，竟然是戴 芙蓉的哥哥戴国伟以及堂哥戴国良、戴国裕三个人作为一致行动人共同控制的。 也就是说，邦讯技术若实现上市，泉州戴氏家族将奇迹般的控制着两家构成同业 竞争的上市公司：香港上市的星辰通信(HK 01155)和境内上市的邦讯技术 (SZ300312)。然而，戴家人这一关联关系，使邦讯技术的上市不但违反了证监会 保荐工作关于同业竞争的处理意见，同时其招股书自始至终未披露这一重大信 息，涉嫌构成重大遗漏和虚假信息披露。” 本公司已在招股说明书附件《发行人关于公司设立以来股本演变情况的说明 及其董事、监事、高级管理人员的确认意见》披露，戴芙蓉为戴国裕的堂妹。根 据星辰通信公告，戴国良与戴国裕为亲兄弟关系。根据《深圳证券交易所创业板 股票上市规则》（2012年修订），戴国良和戴国裕均不属于本公司的关联自然人， 因此，戴国良和戴国裕从事的业务虽然与本公司相似，但不构成同业竞争关系。 另外，文章同时指出，“翻阅保荐工作报告 12页，记录着如下内容：从表可 以看出，2009年以来，同行业上市公司业绩均呈现快速增长。公司增长速度尤 快。但这张表却误将邦讯技术和星辰通信的数据混为一家” 1 由于工作人员失误，保荐工作报告中星辰通信财务数据引用本公司招股说明 书同类数据时出现错误，正确数据为本公司招股说明书 255页已披露数据。 在此，本公司郑重提醒广大投资者，公司已严格按深圳证券交易所的相关规 定遵循公平信息披露的原则履行信息披露义务。 本公司郑重提请投资者注意：投资者应当切实提高风险意识，强化投资价值 理念，避免盲目炒作。 本公司特别提醒投资者认真注意以下风险因素： 1、市场竞争风险 近年来，无线网络优化系统行业发展迅速，公司面临的竞争也日趋激烈。公 司的主要竞争对手包括数家境内外上市企业，如发行人以及京信通信、深圳国人、 星辰通信、东方信联、三维通信、奥维通信、三元达、北京汉铭等国内外股票市 场上市公司，以及武汉虹信、深圳云海等非上市公司等。经过多年的积累，公司 已经在国内市场取得了一定的市场份额。然而面对激烈的市场竞争，一旦同类产 品或服务在市场竞争的压力下价格降低，公司有可能被迫降低产品或服务价格以 稳定市场份额，进而影响公司的盈利能力，阻碍公司未来进一步的发展。 2、运营商采购政策和财务政策发生变动的风险 公司所处行业的主要客户为中国移动、中国联通、中国电信等国内三大移动 通信运营商。移动通信运营商在国内电信行业产业链中处于基础性核心和优势地 位，其固定资产的投资额度决定了无线网络优化系统集成和设备销售业务的需求 量，营运模式的变化直接对设备和服务的需求层次产生影响，采购方式和付款方 式的变化在一定程度上也间接影响着服务提供商和设备供应商的经营情况。 （1）电信固定资产投资规模放缓的风险 全国 3G网络经过 2009年到 2010年的核心网建设高峰期，2011年以后总体 固定资产投资规模将有所放缓，根据工信部资料，2008-2010年电信固定资产投 资额分别为 3,068亿元、3,773亿元和 3,197亿元。运营商固定资产投资规模的放 缓将可能对公司经营产生不利影响。 （2）客户集中的风险 2009至 2011年度，公司面向国内三大运营商的销售额占公司营业收入的平 均比重为 94.62%，其中对中国移动的销售额占公司营业收入的平均比重为 2 65.26%，客户群体相对集中。 （3）财务政策变化的风险 由于三大运营商处于优势地位，导致回款周期较长，系统集成项目在初验后 的 6个月左右回款 90%左右，设备销售一般是在设备到货后 3-6个月支付 80%左 右的合同款，工程初验后 6-12个月才能支付剩余款项。未来如三大运营商调整 付款方式或延长付款周期，将可能对公司的资金周转及正常经营造成不利影响。 公司与国内运营商紧密的业务合作关系有利于公司长期稳定发展，但是这种 紧密的业务合作关系使得公司的运营基本依托于运营商。若中国移动通信行业受 到全球或者中国经济的波动影响，运营商压缩其资本支出总额，公司业务规模及 营业收入的增长将可能受到不利影响。 3、应收账款比例较高的风险 报告期各期末，公司应收账款净额分别为 9,874.81万元、19,577.56万元和 30,730.29万元，占资产总额的比重分别为 45.61%、48.77%和 50.66%，应收账款 净额占当年营业收入的比重分别为 61.36%、70.62%和 70.58%。这是由公司所处 行业的特质决定的。无线网络优化系统项目建设周期和运营商付款周期较长，导 致本行业公司应收账款余额普遍较大且周转率较低。 公司主营业务包括系统集成、设备销售及代维服务，其中系统集成、设备销 售占公司业务比重较大。报告期内，两项业务合计占主营业务收入比重超过 90%， 而该两项业务回款周期均较长，对公司的资金运作提出了较高的要求。 虽然公司目前应收账款余额较大，未对经营产生不利影响，但随着公司的进 一步发展和市场竞争的日趋激烈，一旦客户财务状况恶化或公司应收账款管理不 善，公司可能面临坏账的风险。 4、实际控制人控制风险 公司实际控制人张庆文先生和戴芙蓉女士系夫妻关系，截至本招股说明书签 署之日，张庆文先生为公司董事长兼总经理，直接持有公司 48.86%的股权；戴 芙蓉女士系公司副董事长，直接持有公司 23.14%的股权；张庆文先生和戴芙蓉 女士共直接持有公司 72.00%的股权。 本次发行后，实际控制人张庆文、戴芙蓉夫妇合计持有公司 53.99%的股份， 仍将处于控股地位。实际控制人可能利用其控制地位，通过行使表决权对公司的 3 人事、经营决策进行控制。虽然公司已经制定和规范了一系列制度来完善公司的 内部控制和管理结构，但仍不排除实际控制人利用其控制地位对公司的经营决策 及相关活动进行干涉，从而影响小股东的利益的可能。 5、经营业绩季节性波动的风险 发行人营业收入大部分集中在第四季度，第四季度营业收入占全年比重一般 在 40%左右；第一季度营业收入占比最低，第一季度营业收入占全年比重一般在 16%左右；第二季度和第三季度营业收入占全年比重一般在 20%左右。这是由公 司的客户结构、客户特点所导致的。公司的客户以三大运营商等为主，这些客户 通常年中招标、年底决算，项目招标及实施一般在年中开始，年末采购完成或者 施工并验收完成，使得公司的营业收入在下半年体现得较多。受上述客户结构及 客户特点等因素的影响，公司历年的营业收入均呈现前低后高特点，经营业绩存 在季节性波动特征，从而导致销售商品、提供劳务收到的现金亦存在季节性波动 特征。 6、主营业务毛利率波动的风险 报告期内，公司毛利率高于同行业上市公司。一方面是由于公司采取直营模 式，直营模式减少了经销商环节，能够直接面对终端客户，获取较高的毛利率； 另一方面，公司系统集成业务比重较同行业上市公司高，使得公司主营业务毛利 率较高。未来如发生三大运营商的招标价格发生波动、原材料价格上涨或公司业 务结构发生变化等情况，可能对主营业务毛利率及公司业绩产生不利影响。 7、部分产品依赖 OEM厂商且厂商较为集中的风险 报告期内，公司 OEM产品的销售金额占营业收入的比重平均为 21.49%，其 中 Wlan系列产品、天线的 OEM比重较大，主要原因为：①发行人产能有限； ②部分产品单笔订单批量小，且客户要求的交货周期短，发行人为了节约成本， 节省时间，部分通过 OEM完成。公司 OEM的主要厂商较为集中，其中目前直 放站主要集中于 2家企业、天线集中于 9家企业、Wlan系列产品集中于 3家企 业。 虽然 OEM厂商的选择均按照公司的供应商管理制度实行，并根据控制产品 质量、提高发行人供货速度的要求进行择优选取，且目前合作情况良好。但是未 来如 OEM厂商自身经营、质量管理或与本公司的合作出现问题等情况，将可能 4 对公司的经营业绩产生不利影响。 8、销售区域集中及市场拓展风险 公司营业收入的主要来源为华东地区，分别占 2009-2011年营业收入的 65.51%、55.59%和 60.15%，存在一定的销售区域集中风险。因为华东地区是我 国经济较发达的地区之一、市场潜力较大，因此公司在成立初期就把华东地区作 为市场重点开发领域，获得了较好收益。 未来随着业务发展及募投项目的实施，公司的营销网点将进一步扩展到全 国，如在华北、华中、西北等地区的业务拓展出现问题，不能扩大上述地区的销 售金额及比重，将对公司未来经营规模和区域的持续扩张产生不利影响。 9、经营活动产生的现金流量净额较低导致的运营风险 报告期内，公司经营活动产生的现金流量净额较低， 2009年、2010年、2011 年经营活动产生的现金流量净额分别为-1,113,78万元、2,817.94万元和 2,304.92 万元，主要是由于：（1）发行人处于高速成长期，经营规模及营业收入增加，从 而导致经营性应收项目的增加；（2）公司属于无线网络优化系统行业，本行业客 户主要为三大运营商，运营商回款周期普遍较长。 虽然报告期内公司经营活动产生的现金流量净额符合行业特征及公司业务 特点，且目前应收账款回收及资金周转情况较好，但未来如出现应收账款回收不 及时、移动通信行业整体下滑等问题将可能导致公司经营活动产生的现金流量净 额进一步下降，从而对公司的资金周转及正常经营产生不利的影响。 特此公告！ 邦讯技术股份有限公司董事会 2012年 5月 7日 5 中财网
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