[公告]招商平衡(161702)2009年第4季度报告

时间：2010年01月22日 11:30:06 中财网

基金管理人：招商基金管理有限公司
基金托管人：招商银行股份有限公司
报告送出日期：2010年01月22日
招商安泰平衡型证券投资基金2009年第4季度报告
§1 重要提示
基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。

基金托管人招商银行股份有限公司根据本基金合同规定，于2010年01月18日复核了本报告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容，保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。　　
基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利。　　
基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策前应仔细阅读本基金的招募说明书及其更新。

本报告中财务资料未经审计。

本报告期自2009年10月01日起至12月31日止。

§2 基金产品概况
基金简称 招商安泰平衡混合
交易代码 217002
基金运作方式 契约型开放式
基金合同生效日 2003年04月28日
报告期末基金份额总额 77,029,607.06份
投资目标 追求当期收益和长期资本增值的平衡。

投资策略 资产配置方面，本基金股票/债券的配置比例相对固定，一般不再做战术性的资产配置，只在操作上保证必要的灵活性。即，考虑到基金管理时实际的操作需要，本基金允许股票/债券配置比例以基准比例为中心在适当的范围内进行调整。股票投资方面，强调将定量的股票筛选和定性的公司研究有机结合，并实时应用行业评估方法和风险控制手段进行组合调整。其中，公司研究是整个股票投资流程的核心。通过研究，得出对公司盈利成长潜力和合理价值水平的评价，从而发掘出价值被市场低估并具有良好现金流成长性的股票。债券投资方面，采用主动的投资管理，获得与风险相匹配的收益率，同时保证组合的流动性满足正常的现金流需要。

业绩比较基准 45％×上证180指数＋50％×中信标普国债指数＋5％×同业存款利率
风险收益特征 相对而言，在本系列基金中，本基金短期本金安全性适中，当期收益适中，长期资本增值适中，总体投资风险适中。

基金管理人 招商基金管理有限公司
基金托管人 招商银行股份有限公司
§3主要财务指标和基金净值表现
3.1主要财务指标
单位：人民币元
主要财务指标 报告期(2009年10月01日-2009年12月31日)
1.本期已实现收益 10,462,420.63
2.本期利润 23,086,136.77
3.加权平均基金份额本期利润 0.2847
4.期末基金资产净值 157,628,854.17
5.期末基金份额净值 2.0463
注：1、上述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用，计入费用后实际收益水平要低于所列数字；
2、本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入（不含公允价值变动收益）扣除相关费用后的余额，本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益。

3.2 基金净值表现
3.2.1 本报告期基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较
阶段 净值增长率① 净值增长率标准差② 业绩比较基准收益率③ 业绩比较基准收益率标准差④ ①－③ ②－④
过去三个月 15.41% 1.09% 8.09% 0.79% 7.32% 0.30%
注：业绩比较基准收益率＝45％×上证180指数＋50％×中信标普国债指数＋5％×同业存款利率，业绩比较基准在每个交易日实现再平衡。

3.2.2 自基金合同生效以来基金累计份额净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益率变动的比较
注：招商安泰平衡混合的债券/股票配置范围为：债券40％－60％，股票35％－55％。根据本系列基金合同规定，本基金设立后，投资建仓期为三个月，特殊情况下不超过六个月。本基金于2003年04月28日成立，建仓期结束时相关比例均符合上述规定的要求。

§4 管理人报告
4.1 基金经理（或基金经理小组）简介
姓名 职务 任本基金的基金经理期限 证券从业年限 说明
任职日期 离任日期
邓良毅 本基金的基金经理 2009年04月23日 - 15.00 邓良毅，男，中国国籍，经济学博士。曾于中国人民银行深圳分行、深圳证券监督管理办公室（现深圳证监局）任职，从事证券机构及上市公司监管工作；2003年起先后于华林证券有限责任公司、中国建银投资证券有限责任公司及泰信基金管理有限公司任职，从事证券研究及研究管理工作；2009年加入招商基金管理有限公司，现任招商安泰系列开放式证券投资基金基金经理。

汪仪 本基金的基金经理、招商安本增利债券型证券投资基金的基金经理 2008年12月31日 - 5.00 汪仪，男，中国国籍，经济学硕士。曾任职于广州市商业银行股份有限公司金融同业部、国投瑞银基金管理有限公司，从事资金管理、资金及债券交易以及固定收益投资研究工作；2007年加入招商基金管理有限公司，曾任固定收益投资部高级研究员，现任招商安泰系列开放式证券投资基金及招商安本增利债券型证券投资基金基金经理。

郝建国 离任前,任本基金的基金经理 2008年12月11日 2009年12月30日 9.00 郝建国，男，中国国籍，经济学硕士。曾任职于长城证券有限责任公司、平安证券有限责任公司及摩根士丹利华鑫基金管理公司，从事行业研究以及投资组合管理工作；2008年4月加入招商基金管理有限公司，曾任专户资产投资部投资经理，招商安泰系列开放式证券投资基金基金经理。

注：1、本基金基金经理的任（离）职日期为公司相关会议做出决定的公告（生效）日期；
2、证券从业年限计算标准遵从行业协会《证券业从业人员资格管理办法》中关于证券从业人员范围的相关规定。

4.2 管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明
基金管理人声明：在本报告期内，本基金管理人严格遵守《中华人民共和国证券投资基金法》、《证券投资基金运作管理办法》等有关法律法规及其各项实施准则的规定以及《招商安泰系列开放式证券投资基金基金合同》等基金法律文件的约定，本着诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，在严格控制风险的前提下，为基金持有人谋求最大利益。本报告期内，基金运作整体合法合规，无损害基金持有人利益的行为。基金的投资范围以及投资运作符合有关法律法规及基金合同的规定。

4.3 公平交易专项说明
4.3.1 公平交易制度的执行情况
基金管理人（以下简称"公司"）已建立较完善的研究方法和投资决策流程，确保各投资组合享有公平的投资决策机会。公司建立了所有组合适用的投资对象备选库，制定明确的备选库建立、维护程序。公司拥有健全的投资授权制度，明确投资决策委员会、投资总监、投资组合经理等各投资决策主体的职责和权限划分，投资组合经理在授权范围内可以自主决策，超过投资权限的操作需要经过严格的审批程序。公司的相关研究成果向内部所有投资组合开放，在投资研究层面不存在各投资组合间不公平的问题。公司交易部在报告期内，对所有组合的各条指令，均在中央交易员的统一分派下，本着持有人利益最大化的原则执行了公平交易。

4.3.2 本投资组合与其他投资风格相似的投资组合之间的业绩比较
报告期内，本基金不存在与其他投资风格相似的组合之间的业绩表现差异超过5%的情况。

4.3.3 异常交易行为的专项说明
本报告期内，本基金各项交易均严格按照相关法律法规、基金合同的有关要求执行，未发现重大异常交易行为。

4.4 报告期内基金的投资策略和业绩表现说明
4.4.1 行情回顾及运作分析
(1)股票市场
2009年4季度股票市场震荡上行，4季度上证指数上涨17.91％。在本季度，市场热点出现了较为明显的转换，以家电、汽车、农业、信息产业等为代表的大消费板块成为领涨的主要品种。房地产以及相关的金融、建筑建材、有色金属等行业则在国家刺激政策逐步退出的预期下持续走弱。

关于本系列基金的运作，2009年4季度，基于行情走好的判断，我们继续在资产配置上保持了较高的股票仓位。在行业配置上，4季度继续减持银行地产，超配了汽车、IT（特别是3G相关）、农业等行业，保持了整体配置向消费类倾斜，在很大程度上规避了强周期行业的下跌，取得了较好的效果，4季度净值涨幅跑赢了比较基准。

(2)债券市场
2009年4季度，债券市场走势先抑后扬。受9月份宏观经济数据的影响，加上市场预期一年期央行票据利率的上行，10月份债券市场出现大幅下跌。临近年末，由于信贷和投资数据低于市场预期，债市避风港效应显现。而商业银行超额准备金比例持续走高，反应市场资金较为宽裕。一年期央行票据发行利率保持平稳，与二级市场产生倒挂，也加强了市场的持券热情。此外，保险类机构由于资金流入较快，配置压力较大。综上所述，11月、12月债券市场出现回暖，中长期国债收益率小幅下行。

4.4.2基金表现
截至本报告期末，本基金份额净值为2.0463元，本报告期份额净值增长率为15.41%，同期基准指数增长率为8.09%，基金净值表现超越基准指数，幅度为7.32%。主要原因是对市场走势判断较为准确，保持了较高的股票仓位，同时加大了对消费类领涨板块的配置，从而提升了本季度基金的业绩表现。

4.4.3 市场展望与投资策略
(1)股票市场
我们认为2010年我国经济形势将出现明显的好转，在政府继续维持经济刺激政策不变的大背景下，企业盈利增长有望超出市场预期。不过考虑到2010年信贷投放很难达到2009年的规模，同时新股发行仍在加速，流动性因素将会限制股市持续走强。综合起来，我们判断股市难有大行情，更多的机会在个股的发掘上。

基于对市场的判断，本系列基金的股票组合在2010年1季度将继续保持高仓位，行业配置上仍然看好消费类板块，在适当的时机，我们也会提高钢铁、建材等中游行业的配置比例，同时，我们还特别关注低碳经济等主题性投资机会。未来如果货币政策出现紧缩的趋势，我们也将及时改变策略，降低股票仓位，规避市场调整风险。

(2)债券市场
展望2010年第一季度的债券市场，我们看到宏观经济数据好转，物价回升，投资者对通胀预期强化；另外，央行货币政策委员会在四季度例会中，强调了2010年政策的"针对性和灵活性"，并强调"把握好货币信贷增长速度" 和"引导金融机构均衡放款"，这暗示央行希望2010年信贷的合理增长，近期存款准备金率和央行票据利率的上调表明了央行希望通过数量调控来遏制银行过快放贷。基于此，我们将密切跟踪相关数据并及时对本基金的债券组合进行灵活调整。

§5投资组合报告
5.1报告期末基金资产组合情况
序号 项目 金额（元） 占基金总资产的比例（％）
1 权益投资 84,514,234.76 51.44
其中：股票 84,514,234.76 51.44
2 固定收益投资 63,814,713.08 38.84
其中：债券 63,814,713.08 38.84
资产支持证券 - -
3 金融衍生品投资 - -
4 买入返售金融资产 - -
其中：买断式回购的买入返售金融资产 - -
5 银行存款和结算备付金合计 13,449,544.94 8.19
6 其他资产 2,531,961.35 1.54
7 合计 164,310,454.13 100.00
5.2 报告期末按行业分类的股票投资组合
代码 行业类别 公允价值（元） 占基金资产净值比例（％）
A 农、林、牧、渔业 2,831,647.60 1.80
B 采掘业 5,392,198.16 3.42
C 制造业 64,593,949.21 40.98
C0 食品、饮料 4,796,725.00 3.04
C1 纺织、服装、皮毛 1,395,502.39 0.89
C2 木材、家具 2,110,596.18 1.34
C3 造纸、印刷 - -
C4 石油、化学、塑胶、塑料 5,917,083.50 3.75
C5 电子 4,041,701.62 2.56
C6 金属、非金属 13,178,685.45 8.36
C7 机械、设备、仪表 22,474,689.38 14.26
C8 医药、生物制品 9,321,335.69 5.91
C99 其他制造业 1,357,630.00 0.86
D 电力、煤气及水的生产和供应业 - -
E 建筑业 1,193,681.88 0.76
F 交通运输、仓储业 - -
G 信息技术业 8,990,905.12 5.70
H 批发和零售贸易 1,435,832.79 0.91
I 金融、保险业 - -
J 房地产业 - -
K 社会服务业 76,020.00 0.05
L 传播与文化产业 - -
M 综合类 - -
合计 84,514,234.76 53.62
5.3 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细
序号 股票代码 股票名称 数量（股） 公允价值（元） 占基金资产净值比例（％）
1 600742 一汽富维 142,224 3,983,694.24 2.53
2 000989 九 芝 堂 260,000 3,712,800.00 2.36
3 600104 上海汽车 113,929 2,976,964.77 1.89
4 600019 宝钢股份 291,100 2,812,026.00 1.78
5 000893 东凌粮油 97,000 2,798,450.00 1.78
6 002148 北纬通信 77,600 2,677,200.00 1.70
7 000651 格力电器 87,988 2,546,372.72 1.62
8 600425 青松建化 99,000 2,233,440.00 1.42
9 600983 合肥三洋 87,297 2,200,757.37 1.40
10 600978 宜华木业 271,634 2,110,596.18 1.34
5.4报告期末按债券品种分类的债券投资组合
序号 债券品种 公允价值（元） 占基金资产净值比例（％）
1 国家债券 61,614,266.00 39.09
2 央行票据 - -
3 金融债券 - -
其中：政策性金融债 - -
4 企业债券 - -
5 企业短期融资券 - -
6 可转债 2,200,447.08 1.40
7 其他 - -
8 合计 63,814,713.08 40.48
5.5 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前五名债券投资明细
序号 债券代码 债券名称 数量（张） 公允价值（元） 占基金资产净值比例（％）
1 010004 20国债⑷ 410,000 41,328,000.00 26.22
2 010203 02国债⑶ 200,200 20,286,266.00 12.87
3 125709 唐钢转债 10,308 1,256,648.28 0.80
4 110003 新钢转债 6,860 943,798.80 0.60
5 - - - - -
5.6 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前十名资产支持证券投资明细
本基金本报告期末未持有资产支持证券。

5.7 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前五名权证投资明细
本基金本报告期末未持有权证。

5.8 投资组合报告附注
5.8.1 声明本基金投资的前十名证券的发行主体本期是否出现被监管部门立案调查，或在报告编制日前一年内受到公开谴责、处罚的情形。

报告期内本基金投资的前十名证券的发行主体未有被监管部门调查，不存在报告编制日前一年内受到公开谴责、处罚的情形。

5.8.2 声明基金投资的前十名股票是否超出基金合同规定的备选股票库。

本基金投资的前十名股票没有超出基金合同规定的备选股票库，本基金管理人从制度和流程上要求股票必须先入库再买入。

5.8.3 其他资产构成
序号 名称 金额（元）
1 存出保证金 510,000.00
2 应收证券清算款 922,007.04
3 应收股利 -　
4 应收利息 1,084,902.33
5 应收申购款 15,051.98
6 其他应收款 -
7 待摊费用 -
8 其他 -
9 合计 2,531,961.35
5.8.4 报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细
序号 债券代码 债券名称 公允价值(元) 占基金资产净值比例（％）
1 125709 唐钢转债 1,256,648.28 0.80
2 110003 新钢转债 943,798.80 0.60
5.8.5 报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明
本基金本报告期末前十名股票中不存在流通受限情况。

§6 开放式基金份额变动
单位：份
报告期期初基金份额总额 86,662,999.79
报告期期间基金总申购份额 7,793,362.06
报告期期间基金总赎回份额 17,426,754.79
报告期期间基金拆分变动份额（份额减少以"-"填列） -
报告期期末基金份额总额 77,029,607.06
注：总申购份额含红利再投、转换入份额，总赎回份额含转换出份额。

§7 备查文件目录
7.1 备查文件目录
1、中国证监会批准招商安泰系列开放式证券投资基金设立的文件；
2、基金管理人业务资格批件、营业执照和公司章程；
3、《招商安泰系列开放式证券投资基金基金合同》；
4、《招商安泰系列开放式证券投资基金招募说明书》；
5、《招商安泰系列开放式证券投资基金托管协议》；
6、《招商安泰系列开放式证券投资基金2009年第4季度报告》。

7.2 存放地点
招商基金管理有限公司
地址：中国深圳深南大道7088号招商银行大厦
7.3 查阅方式
基金选定的信息披露报纸名称:中国证券报、证券时报
登载季度报告的管理人互联网网址：http://www.cmfchina.com
招商基金管理有限公司
2010年01月22日