[公告]丰和证券投资基金2007年第四季度报告
丰和价值证券投资基金2007年第4季度报告 §1 重要提示 基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。 基金托管人中国农业银行根据本基金合同规定，于2008年1月15日复核了本报告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容，保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。 基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利。 基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策前应仔细阅读本基金的招募说明书。 本报告期为2007年10月1日起至2007年12月31日止。本报告期中的财务资料未经审计。 §2 基金产品概况 （1）基金简称 基金丰和 （2）基金代码 184721 （3）基金运作方式 契约型封闭式 （4）基金合同生效日 2002年3月22日 （5）报告期末基金份额总额 30亿份 （6）投资目标 本基金为价值型证券投资基金，主要投资于依照有关区分股票价值、成长特征的指标所界定的价值型股票，通过对投资组合的动态调整来分散和控制风险，在注重基金资产安全的前提下，追求基金资产的长期稳定增值。 （7）投资策略 本基金采用”自上而下”与”自下而上”相结合的投资方法,在综合宏观经济发展情况、政策取向、证券市场走势等多种因素的基础上，确定基金在股票、国债上的投资比例。坚持价值型投资理念，确立以相对价值判断为核心，兼顾对公司内在价值评估的选股思路；同时，以基本分析为基础，重视数量分析，系统考察上市公司的投资价值，最终确定所投资的股票，并以技术分析辅助个股投资的时机选择。 （8）业绩比较基准 无 （9）风险收益特征 无 （10）基金管理人 嘉实基金管理有限公司 （11）基金托管人 中国农业银行 §3 主要财务指标和基金净值表现 3.1 主要财务指标 单位：元 序号 主要财务指标 2007年10月1日至2007年12月31日 1 本期利润 -286,619,575.82 2 本期利润扣减本期公允价值变动损益后的净额 413,078,556.24 3 加权平均基金份额本期利润 -0.0955 4 期末基金资产净值 8,983,678,159.17 5 期末基金份额净值 2.9946 上述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用，计入费用后实际收益水平要低于所列数字。 3.2 基金净值表现 （1）报告期基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较 阶段 净值增长率① 净值增长率标准差② 业绩比较基准收益率③ 业绩比较基准收益率标准差④ ①-③ ②-④ 过去三个月 -3.09% 2.45% （2）自基金合同生效以来基金份额净值的变动情况，并与同期业绩比较基准收益率的变动比较 图：基金丰和累计份额净值增长率与同期业绩比较基准收益率的历史走势对比图 （2002年3月22日至2007年12月31日） 注：因基金合同中没有规定业绩比较基准，所以基金净值表现未与同期业绩比较基准进行比较。 §4 管理人报告 4.1 基金经理情况介绍 王鹏先生，硕士研究生，4年证券、基金从业经历。曾任职于UBS公司中国研究部，2004年12月至今任职于嘉实基金管理有限公司，历任行业研究员、社保组合基金经理。2007年7月21日起任本基金基金经理。 4.2 报告期内基金运作的遵规守信情况说明 在报告期内，本基金管理人严格遵循了《证券法》、《证券投资基金法》及其各项配套法规、《丰和价值证券投资基金基金合同》和其他相关法律法规的规定，本着诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，在严格控制风险的基础上，为基金份额持有人谋求最大利益。本基金运作管理符合有关法律法规和基金合同的规定和约定，无损害基金份额持有人利益的行为 4.3 报告期内基金的投资策略和业绩表现 （1）行情回顾及运作分析 报告期内A股市场出现了回落, 在A股市场绝对估值偏高的背景下,公募基金规模停滞、政策导向及中石油等大盘股上市后价值回归等因素是此次调整的导火索。报告期内本基金对房地产行业配置较重,而地产行业在多重政策调控下跌幅较大, 给本基金带来了较大的负贡献。 报告期内本基金继续进行了调仓, 对稳定成长及内需消费驱动的行业及个股进行了增持,主要原因是这些个股成长更为明确, 我们认为未来整个市场的估值水平很难继续大幅提升,超额收益的来源更多来自于超预期的业绩增长.我们在四季度按照以上思路对本基金组合进行了调整。 （2）本基金业绩表现 截至本报告期末本基金份额净值为2.9946元，本报告期基金份额净值增长率为-3.09%。 （3）市场展望和投资策略 我们认为08年A股市场充满了不确定性,市场的走势将较为复杂。投资者可能会在一年中对宏观经济及股票市场作出多次预期调整,从而增大市场的波动性。投资者要求的风险补偿增加, 从而给绝大多数行业估值水平带来压力。 中央政府的货币政策、财政政策与汇率管制改革均存在诸多不确定性,外部市场的重大变动会导致中央政府相机调整其各项政策,从而给股票市场带来重大影响。我们认为很难对此做出预判。在以上假设下,市场很有可能重归自下而上的投资思路。过去两年较为成功的自上而下的投资思路在08年可能会遭遇挑战。 我们认为尽管绝大多数个股在经历了过去2年的大幅上涨后已经缺乏安全边际,但是还是有一批企业在过去10年伴随着中国经济的快速发展而迅速成长:他们其中有年轻的私营企业,其创业者具备极高的文化素质与现代企业管理观念,管理规范；他们其中有国内行业中的优势国企,伴随着国际化的大潮已经在国际市场上立足,未来有望不断提升其在国际中的行业地位,成为世界级企业；他们中也有调整和积累了足够的时间,一旦激励机制到位,将快速腾飞的老国企。这些企业,将有望克服高估值带来的压力,通过快速的成长给投资者带来回报.我们将在08年加重对此类企业的研究与投资。 §5 投资组合报告 5.1 报告期末基金资产组合情况 资产类别 金额（元） 占基金总资产的比例 股票 6,810,084,472.94 74.57% 债券 1,914,805,084.30 20.97% 权证 31,400.18 0.00% 资产支持证券 银行存款及清算备付金合计 378,160,352.03 4.14% 其他资产 28,929,114.75 0.32% 合计 9,132,010,424.20 100% 5.2 报告期末按行业分类的股票投资组合 行业 股票市值（元） 市值占基金资产净值比例 A 农、林、牧、渔业 B 采掘业 380,192,883.32 4.23% C 制造业 2,592,671,200.91 28.87% C0 食品、饮料 209,840,414.00 2.34% C1 纺织、服装、皮毛 51,161,000.00 0.57% C2 木材、家具 C3 造纸、印刷 146,834,638.30 1.64% C4 石油、化学、塑胶、塑料 284,612,425.40 3.17% C5 电子 2,801,196.50 0.03% C6 金属、非金属 466,722,323.10 5.20% C7 机械、设备、仪表 653,146,363.13 7.27% C8 医药、生物制品 777,552,840.48 8.66% C99 其他制造业 D 电力、煤气及水的生产和供应业 7,181,000.00 0.08% E 建筑业 346,217,000.00 3.85% F 交通运输、仓储业 246,596,610.96 2.75% G 信息技术业 527,604,305.11 5.87% H 批发和零售贸易 326,185,000.00 3.63% I 金融、保险业 872,673,960.42 9.71% J 房地产业 835,481,220.22 9.30% K 社会服务业 487,331,292.00 5.43% L 传播与文化产业 M 综合类 187,950,000.00 2.09% 合计 6,810,084,472.94 75.81% 5.3 报告期末按市值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票明细 序号 股票代码 股票简称 数量(股) 期末市值(元) 市值占基金资产净值比例 1 600383 金地集团 18,000,000 734,400,000.00 8.17% 2 600036 招商银行 16,600,692 657,885,423.96 7.32% 3 000069 华侨城Ａ 9,000,000 452,250,000.00 5.03% 4 000651 格力电器 7,800,567 384,957,981.45 4.29% 5 000063 中兴通讯 6,000,000 382,140,000.00 4.25% 6 000538 云南白药 10,000,000 346,800,000.00 3.86% 7 601390 中国中铁 30,000,000 344,700,000.00 3.84% 8 000061 农 产 品 11,200,000 323,456,000.00 3.60% 9 000423 东阿阿胶 7,999,933 260,477,818.48 2.90% 10 600428 中远航运 6,000,000 233,700,000.00 2.60% 5.4 报告期末按券种分类的债券投资组合 债券品种 市值(元) 市值占基金资产净值比例 国债 626,427,703.80 6.97% 金融债 883,121,400.00 9.83% 央行票据 398,347,000.00 4.43% 企业债 1,674,247.80 0.02% 可转换债券 5,234,732.70 0.06% 资产支持证券 其他 合计 1,914,805,084.30 21.31% 5.5 报告期末按市值占基金资产净值比例大小排序的前五名债券明细 序号 债券代码 债券简称 期末市值(元) 市值占基金资产净值比例 1 0701001 07央行票据01 184,851,000.00 2.06% 2 009908 99国债⑻ 144,473,881.20 1.61% 3 070402 07农发02 119,952,000.00 1.34% 4 050408 05农发08 117,150,400.00 1.30% 5 010115 21国债⒂ 111,141,928.80 1.24% 5.6 报告期末按市值占基金资产净值比例大小排序的前五名权证明细 序号 权证代码 权证简称 数量（份） 市值（元） 市值占基金资产净值比例 1 580016 上汽CWB1 3,456 31,400.18 0.00% 5.7 报告期末按市值占基金资产净值比例大小排序的前十名资产支持证券明细: 无 5.8 投资组合报告附注 （1）报告期内本基金投资的前十名股票的发行主体未被监管部门立案调查，在本报告编制日前一年内本基金投资的前十名证券的发行主体未受到公开谴责和处罚。 （2）本基金投资的前十名股票中，没有超出基金合同规定的备选股票库之外的股票。 （3）其他资产的构成 序号 项目 期末余额(元) 1 交易保证金 1,160,000.00 2 应收证券清算款 3 应收利息 27,769,114.75 4 应收申购款 5 其他应收款 6 待摊费用 7 其他 合计 28,929,114.75 （4）持有的处于转股期的可转换债券明细 序号 代码 债券名称 期末市值（元） 市值占基金资产净值比例 1 110078 澄星转债 1,689,872.10 0.02% 2 125960 锡业转债 3,544,860.60 0.04% （5）报告期内获得的权证资产 序号 权证代码 权证简称 数量（份） 成本总额（元） 类别（被动持有或主动投资） 1 580016 上汽CWB1 3,456 27,582.98 被动持有 注：报告期内，本基金认购了上海汽车的分离交易可转债而获派权证上汽CWB1，按权证公允价值占该转债全部公允价值的比例，将认购该转债实际支付全部价款的一部分确认为权证成本。 5.9 报告期内基金管理人运用固有资金投资本基金情况 项目名称 基金份额（份） 报告期期初持有基金份额 12,010,000 报告期间买入基金份额 － 报告期间卖出基金份额 － 报告期期末持有基金份额 12,010,000 §7 备查文件目录 7.1备查文件目录 （1） 中国证监会批准丰和价值证券投资基金设立的文件； （2）《丰和价值证券投资基金基金合同》； （3）《丰和价值证券投资基金招募说明书》； （4）《丰和价值证券投资基金基金托管协议》； （5）基金管理人业务资格批件、营业执照和公司章程； （6） 报告期内丰和价值证券投资基金公告的各项原稿。 7.2 存放地点 （1）北京市建国门北大街8号华润大厦8层嘉实基金管理有限公司 7.3 查阅方式 （1）书面查询：查阅时间为每工作日8:30-11:30,13:00-17:30。投资者可免费查阅，也可按工本费购买复印件。 （2）网站查询：基金管理人网址：http://www.jsfund.cn 投资者对本报告如有疑问，可咨询本基金管理人嘉实基金管理有限公司，咨询电话400-600-8800、 (010)65185566，或发电子邮件，E-mail:service@jsfund.cn。 嘉实基金管理有限公司 2008年1月19日 中财网
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