[中报]同盛证券投资基金2007年半年度报告
同盛证券投资基金2007年半年度报告 重要提示及目录 本基金管理人长盛基金管理有限公司（以下简称“本公司”）的董事会及董事保证同盛证券投资基金（以下简称“本基金”）2007年半年度报告（以下简称“本报告”）所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。本报告已经三分之二以上独立董事签字同意，并由董事长签发。 本基金托管人中国银行股份有限公司根据本基金合同规定，于2007年8月24日复核了本报告中的财务指标、净值表现、收益分配情况、财务会计报告和投资组合报告等内容，保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。 基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利。 基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在做出投资决策前应仔细阅读本基金的招募说明书。 本报告会计期间：2007年1月1日至2007年6月30日，本报告期的财务资料未经审计。 目 录 第一章 基金简介 ………………………………………………………………1 第二章 主要财务指标和基金净值表现 …………………………………………5 第三章 管理人报告 ……………………………………………………………7 第四章 托管人报告………………………………………………………………10 第五章 财务会计报告……………………………………………………………11 第六章 投资组合报告……………………………………………………………22 第七章 基金份额持有人户数、持有人结构及前十名持有人…………………28 第八章 重大事件揭示……………………………………………………………29 第九章 备查文件目录……………………………………………………………32 第一章 基金简介 一、基金产品概况 （一）基金名称：同盛证券投资基金 （二）基金简称：基金同盛 （三）交易代码：184699 （四）基金运作方式：契约型封闭式 （五）基金合同生效日：1999年11月5日 （六）2007年6月30日基金份额总额：30亿份 （七）基金合同存续期：1999年11月5日至2014年11月5日，共15年 （八）基金份额上市的证券交易所：深圳证券交易所 （九）基金上市日期：1999年11月26日 二、基金产品说明 投资目标 本基金属于成长价值复合型基金，主要投资于业绩能够持续高速增长的成长型上市公司和市场价值被低估的价值型上市公司，利用成长型和价值型两种投资方法的复合效果更好地分散和控制风险，实现基金资产的稳定增长。 （二）投资策略 资产配置策略 投资决策委员会根据市场发展情况，确定在一段时间内市场发展的总体趋势，并在此基础上确定股票和国债的配置比例以及股票投资中成长型投资和价值型投资的配置比例。当判断后市多头特征明显时，成长型股票最多可增持至股票投资总额的70%，相应地，价值型股票可减持到股票投资总额的30%；反之，当判断后市空头特征明显时，价值型股票最多可增持到股票投资总额的70%，相应地，成长型股票可减持到股票投资总额的30%。 2、股票投资策略 （1）成长型股票的主要特征是业绩保持高速增长，因此本基金在选择成长型股票进行投资时主要考虑以下几方面： ①预期未来几年公司净利润的增长速度高于同行业平均水平； ②公司主营业务利润（含与主营业务性质相同或相似的投资收益）占利润总额的比例大于70%； ③保持一定净资产收益率的前提下，预期公司未来几年的股本扩张速度高于市场平均水平； ④属于ST及低价重组板块，但预期其发展将发生积极变化，从而使公司未来盈利能力有实质性改善； ⑤公司在管理、科研开发、营销网络、对资源或市场的垄断等方面具有优势。 （2）价值型股票的主要特征是市场价值的低估，因此本基金在选择价值型股票进行投资时主要考虑以下几方面： ①相对于公司自身的盈利能力或资产质量，公司账面价值与市场价值之比大于市场平均水平（即市净率小于市场平均水平）； ②公司市盈率低于行业或市场平均水平，但价值被低估并非由于公司基本面情况的不利变化，而是由于某些突发事件或不利传言等短期因素的影响； ③具有隐蔽资产（有形或无形资产）。 根据对上市公司上述若干方面的分析，确定成长型和价值型股票的初选范围，并在此基础上，对每只股票进行个案分析，确定其基本投资价值（成长/价值投资特征）。在投资时，按投资决策委员会确定的成长型投资和价值型投资的配置比例，分别选取成长型特征最明显的股票和价值型特征最明显的股票进行组合投资。 由于我国证券市场发展时间较短，相关数据的数量和可比性均不理想，很难像西方成熟市场运用大量的统计数据对成长型和价值型股票进行严格的定量分析，因此本基金主要运用经验的、定性的标准来对成长型股票和价值型股票进行界定；但在实际操作中，也将会尽可能建立起量化指标体系。 （三）业绩比较基准 无。 （四）风险收益特征 无。 三、基金管理人 （一）法定名称：长盛基金管理有限公司 （二）注册地址：深圳市福田区益田路江苏大厦A座1211室 （三）办公地址：北京市海淀区北太平庄路18号城建大厦A座20-22层 （四）邮政编码：100088 （五）法定代表人：凤良志 （六）信息披露负责人：叶金松 （七）联系电话：010-82255818 （八）传真：010-82255988 （九）电子邮箱：yejs@csfunds.com.cn 四、基金托管人 （一）法定名称：中国银行股份有限公司 （二）注册地址：北京市西城区复兴门内大街1号 （三）办公地址：北京市西城区复兴门内大街1号 （四）邮政编码：100818 （五）法定代表人：肖钢 （六）信息披露负责人：宁敏 （七）电话：010-66594977 （八）传真：010-66594942 （九）电子邮箱：tgxxpl@bank-of-china.com 五、信息披露 （一）信息披露报纸名称：《中国证券报》、《上海证券报》、《证券时报》。 （二）登载本报告正文的管理人互联网网址：http://www.csfunds.com.cn。 （三）基金半年度报告置备地点：本报告分别置备于基金管理人和基金托管人的办公地址，以及基金上市交易的证券交易所，供公众查阅、复制。 六、其他有关资料 （一）基金注册登记机构名称：中国证券登记结算有限责任公司深圳分公司。 （二）办公地址：深圳市深南中路1093号中信大厦21层。 第二章 主要财务指标和基金净值表现 所述基金业绩指标不包括基金份额持有人交易基金的各项费用，计入费用后实际收益水平要低于所列数字。 主要财务指标 ━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━ 序号 主要财务指标 2007年上半年度 1 基金本期净收益(元) 2,181,057,831.07 2 基金份额本期净收益(元/份) 0.7270 3 期末可供分配基金收益（元） 2,237,913,022.72 4 期末可供分配基金份额收益（元/份） 0.7460 5 期末基金资产净值（元） 7,667,587,333.96 6 期末基金份额净值（元/份） 2.5559 7 基金加权平均净值收益率 33.34% 8 本期基金份额净值增长率 60.71% 9 基金份额累计净值增长率 266.65% ━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━ 二、基金净值表现 （一）本基金历史各时间段基金份额净值增长率 ━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━ 阶段 净值增长率（1） 净值增长率标准差（2） 过去一个月 5.25% 0.0378 过去三个月 39.53% 0.0319 过去六个月 60.71% 0.0368 过去一年 127.99% 0.0314 过去三年 216.44% 0.0266 自基金成立起至今 266.65% 0.0229 ━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━ 注：本基金无同期业绩比较基准收益率 （二）自基金合同生效以来基金份额净值的变动情况 基金同盛累计份额净值增长率历史走势图 （1999年11月5日至2007年6月30日） 注： 1、本基金无同期业绩比较基准收益率，无需进行同期业绩比较基准收益率的比较。 2、本基金基金合同未规定建仓期，截止报告日本基金的各项投资比例已达基金合同投资组合中规定的各项比例。 3、本基金基金合同中对投资组合的各项比例规定如下： （1）本基金投资于股票、债券的比例不低于本基金资产总值的80%，本基金投资于国家债券的比例不低于本基金资产净值的20%； （2）本基金持有一家上市公司的股票，不超过基金资产净值的10%； （3）本基金与由本基金管理人管理的其他基金持有一家上市公司发行证券的总和，不得超过该证券总股本的10%； （4）本基金遵守中国证监会规定的其他比例限制。 第三章 管理人报告 一、基金管理人及基金经理介绍 （一）基金管理人 本基金管理人经中国证监会证监基字[1999]6号文件批准，于1999年3月成立，注册资本为人民币10000万元。目前，本公司股东及其出资比例为：国元证券有限责任公司占注册资本的41%；新加坡星展资产管理有限公司占注册资本的33%；安徽省创新投资有限公司占注册资本的13%；安徽省投资集团有限责任公司占注册资本的13%。截止2007年6月30日，基金管理人共管理三支封闭式基金、六支开放式基金，并于2002年12月，首批取得了全国社保基金管理资格。 （二）基金经理小组介绍 郑晓辉，现任本基金基金经理，1976年生，毕业于北京大学光华管理学院，获金融学博士学位，2003年6月加入长盛基金管理有限公司，历任金融工程部研究员、研究发展部研究员、机构理财部基金经理助理、同盛基金经理助理。 丁俊，现任本基金基金经理，1974年生，中国人民银行研究生部国际金融硕士，中国社会科学院政府政策系在读博士，历任中国建设银行浙江省分行国际业务部本外币交易员、经济师；国泰君安证券股份有限公司企业融资部业务经理、高级经理；2003年6月加入长盛基金管理有限公司，历任研究发展部行业研究员、机构理财部基金经理助理。 二、报告期内本基金运作的遵规守信情况说明 本报告期内，本基金管理人严格按照《中华人民共和国证券投资基金法》及其各项实施准则、《同盛证券投资基金基金合同》和其他有关法律法规、监管部门的相关规定，依照诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，在认真控制投资风险的基础上，为基金份额持有人谋求最大利益，没有损害基金份额持有人利益的行为。 三、报告期内基金投资策略和业绩表现的说明与解释 （一）行情回顾及运作分析 上半年，宏观经济保持快速增长，人民币升值加速，CPI上涨出现加速势头，央行多次运用数量手段和价格手段控制货币市场流动性，货币政策转向“适度从紧”，商务部大幅下调出口退税，管理层开始逐渐采取系统性措施防范宏观经济过热，遏制流动性过剩问题，但是贸易顺差仍然维持高位，信贷增速、通货膨胀等宏观数据显示经济出现过热苗头。与此同时，国际社会对美国经济疲软的普遍担心得到基本消除，国际经济增长强劲。 一季度，A股市场投资者日开户数不断增加，新发基金认购踊跃，大量储蓄资金涌入市场，中小投资者的盲动行为与机构投资者的理性投资发生激烈碰撞，资金在不同力量之间的迅速流动从边际上对基金净值形成了较大影响，市场热点频繁转换，大部分基金没有跑赢沪深300指数。二季度，A股市场发生了巨幅波动。4、5月份中小投资者无视管理层的一次次调控和警告，以近似“疯狂”的行为不断涌入A股市场，行情之热烈超乎大部分机构投资人的理性预期。在印花税上调等政策出来之后，市场出现了巨幅震荡，“散户化”的市场特征暴露无遗。与上个季度不同的是，市场在震荡过程中成功完成了从亏损股向绩优股的风格转换，大部分基金跑赢大盘。 本基金基于对市场中长期看好的基本看法，坚持以业绩为主线，对组合结构进行不断梳理，一方面深入挖掘业绩可能大幅超预期的股票，坚定买入和持有基本面不断改善而短时间由于市场风格轮换而滞涨的股票，另一方面在市场上涨和分红的过程中减持了部分短期不确定性增大、估值偏高、业绩增速放缓的老化股票，对基本面转好、估值优势明显的钢铁、机械、煤炭、交通运输等板块进行了增持。同时对部分通过资产重组基本面发生重大变化的公司进行了战略性买入。本基金“业绩创造价值”的选股理念虽然在散户化特征比较明显的一季度似乎显得有点保守，但二季度使本基金获得了较大的超额收益。 （二）本基金业绩表现 截止到2007年6月30日，本基金份额净值为2.5559元，上半年份额净值增长率为60.71%，同期上证指数涨幅为42.80%，本基金表现远强于上证指数。 （三）市场展望和投资策略 展望后市，我们认为人口红利、资源红利和制度红利这三大支撑牛市的主要因素中长期内不会发生重大变化，A股市场中长期牛市格局也不会轻易改变，市场在上市公司利润高速增长和流动性充裕共同作用下将继续保持强劲态势，但红筹股回归、大小非集中流通、宏观调控敏感期以及股指期货等因素可能会加剧市场的波动，随着中报的逐步披露，上市公司中期业绩及分配方案能否超预期将会给投资带来超额收益，业绩的分化将成为引导股票分化的主要因素，优质股票看似较高的估值水平将得到业绩数据的进一步支撑，垃圾股在大盘的掩护下可能会有更加戏剧性的表现，信心和耐力将成为获取超额收益的法宝。 我们将坚持一贯的“业绩创造价值”的投资理念，积极寻找估值具有相对优势、业绩可能超预期的品种。具体来说，我们将针对宏观经济可能出现的“要素价格和商品价格同时加速上涨”的新情况，自上而下的寻找一些受益于要素价格上涨的行业，如煤炭、地产等，自下而上的寻找那些具有核心竞争优势、产品定价能力较强的企业。同时我们将从“流动性”的角度重点关注组合的风险，适当增加大盘股票的配置。对于整体上市、资产注入可能带来的超额收益我们将给予密切关注。 第四章 托管人报告 本报告期内，中国银行股份有限公司（以下称“本托管人”）在对同盛证券投资基金（以下称“本基金”）的托管过程中，严格遵守《证券投资基金法》及其他有关法律法规、基金合同和托管协议的有关规定，不存在损害基金份额持有人利益的行为，完全尽职尽责地履行了应尽的义务。 本报告期内，本托管人根据《证券投资基金法》及其他有关法律法规、基金合同和托管协议的规定，对本基金管理人的投资运作进行了必要的监督，对基金资产净值的计算、基金费用开支等方面进行了认真地复核，未发现本基金管理人存在损害基金份额持有人利益的行为。 本报告中的财务指标、净值表现、收益分配情况、财务会计报告、投资组合报告等内容真实、准确和完整。 中国银行股份有限公司 2007年8月24日 第五章 财务会计报告 一、基金会计报表（未经审计） （一）资产负债表 同盛证券投资基金资产负债表 单位：人民币元 ━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━ 项目 附注 2007年6月30日 2006年12月31日 资产 银行存款 1 1,264,639,465.82 398,882,294.23 清算备付金 15,993,355.06 17,483,970.34 交易保证金 2,312,024.16 505,082.40 应收证券清算款 214,893,265.23 0.00 应收股利 1,377,000.00 0.00 应收利息 2 20,040,655.36 11,153,451.23 应收申购款 0.00 0.00 其他应收款 0.00 0.00 股票投资市值 6,013,947,919.96 4,328,939,962.23 其中：股票投资成本 3,584,297,057.86 2,738,237,192.04 债券投资市值 1,641,221,122.10 1,106,184,384.52 其中：债券投资成本 1,641,197,672.96 1,106,750,134.41 权证投资 0.00 0.00 其中：权证投资成本 0.00 0.00 买入返售证券 0.00 0.00 待摊费用 3 0.00 0.00 其他资产 0.00 0.00 资产总计 9,174,424,807.69 5,863,149,144.95 负债及持有人权益 负债 应付证券清算款 0.00 391,571,112.17 应付赎回款 0.00 0.00 应付赎回费 0.00 0.00 应付管理人报酬 9,587,804.97 6,368,178.48 应付托管费 1,597,967.47 1,061,363.09 应付销售服务费 0.00 0.00 应付佣金 5 7,580,727.98 5,035,211.60 应付利息 734,152.87 0.00 应付收益 0.00 0.00 未交税金 0.00 0.00 其他应付款 6 2,026,067.66 2,026,067.66 卖出回购证券款 1,485,100,000.00 0.00 短期借款 0.00 0.00 预提费用 7 210,752.78 95,000.00 其他负债 中财网
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